ירידות בשוק ההון הן “מציאות” בלתי נמנעת. כל מי שמשקיע מספיק זמן חווה אותן – לפעמים הן קצרות וחדות, ולפעמים הן ממושכות. משקיעים רבים מוצאים את עצמם שואלים: איך אפשר להישאר רגועים כשכל כותרת זועקת “משבר”, והמדדים יורדים יום אחרי יום? כדי לענות על השאלה הזו נצטרך לחבר בין כלכלה, פסיכולוגיה והיסטוריה. נבין מדוע השוק יורד, מה קורה למשקיעים ברגעי משבר, איך ניתן לבנות תיק השקעות לטווח ארוך שמאפשר להישאר רגועים, ונראה דוגמאות היסטוריות – מהעולם ומהבורסה הישראלית – שבהן דווקא הירידות הפכו להזדמנות ממשית.
למה בכלל השוק יורד?
מחזוריות כלכלית
הכלכלה העולמית נעה במחזורים – צמיחה ומיתון. כשהכלכלה צומחת, החברות מרוויחות יותר, המשקיעים אופטימיים והמחירים עולים. כשהכלכלה מתכווצת, ההכנסות יורדות, האבטלה עולה, והמשקיעים נבהלים. השוק מגיב בהתאם.
אירועים חיצוניים
מלחמות, מגפות או אסונות טבע יכולים לגרום למשקיעים להגיב בפאניקה. הקורונה ב־2020 היא דוגמה מושלמת: תוך שבועות המדדים נפלו בעשרות אחוזים, למרות שהיסודות הכלכליים לטווח ארוך לא השתנו.
מדיניות מוניטרית
העלאות ריבית או צעדים של בנקים מרכזיים משפיעים מאוד על השוק. עלויות מימון גבוהות מקשות על חברות ועלולות להוביל לירידות חדות.
פסיכולוגיה של משקיעים
לעיתים, אין שום סיבה אמיתית לירידות מלבד פחד. זה מה שנקרא “פאניקה המונית” – תופעה שבה כולם מוכרים כי כולם מוכרים – “הולכים עם הזרם” תופעה שמתרחשת גם בהיבטים נוספים בעולם.
הפסיכולוגיה של ירידות
סלידה מהפסד (Loss Aversion)
מחקרים הראו שהכאב מהפסד חזק פי שתיים מהשמחה על רווח. כשמשקיע רואה את התיק שלו יורד בעשרות אלפי שקלים, הוא עלול להעדיף “לקבע” את ההפסד במכירה – למרות שההיגיון אומר אחרת.
הטיית העדר
כשאנחנו רואים את כולם סביבנו מוכרים, אנחנו נוטים לחקות אותם. הדבר נכון במיוחד ברשתות החברתיות, שבהן שיח רגשי מתחזק מאוד בתקופות של ירידות.
תזמון שוק
משקיעים רבים מנסים “לצאת בזמן” ולחזור כשיהיה טוב יותר. בפועל, מחקרים הראו שהחמצת כמה ימי מסחר בודדים – שבהם מתרחשות העליות החזקות ביותר – עלולה למחוק עשרות אחוזים מהתשואה ארוכת הטווח.
דוגמאות היסטוריות שכדאי לבחון
המשבר הפיננסי של 2008
הכותרות דיברו על סוף המערכת הפיננסית. בנקים קרסו, חברות ענק נמחקו. ה־S&P 500 ירד ביותר מ־35%. רבים יצאו מהשוק בהפסדים. אבל מי שנשאר ראה את המדד עולה ביותר מ־300% בעשור שלאחר מכן.
הקורונה 2020
בחודש מרץ המדדים צנחו ב־30%. מי שמכר באותם ימים סגר הפסדים כבדים. אך עד סוף אותה שנה השוק לא רק התאושש – הוא רשם שיאים חדשים.
מלחמות ומיתונים בעבר
מלחמת העולם השנייה, משברי נפט בשנות ה־70, פיגועי 11/9 – בכל האירועים האלו נרשמו ירידות חדות. אבל בטווח הארוך, המגמה נותרה חיובית.
דוגמאות מהשוק הישראלי
מלחמת לבנון השנייה (2006)
הבורסה בתל אביב ירדה בתחילת המלחמה, אך תוך חודשים ספורים חזרה למסלול עלייה.
משבר 2008
כמו בשאר העולם, גם בישראל נרשמו ירידות חדות. אבל מי שהחזיק במדד ת”א 25 (כיום ת”א 35) נהנה מהתאוששות מהירה יחסית.
מגמת הצמיחה בהיי-טק
שוק ההון הישראלי מתאפיין בחדשנות בתחומי הטכנולוגיה, הפינטק והבריאות. חברות רבות רשמו תשואות מרשימות בשנים האחרונות, גם אחרי ירידות זמניות.
איך להישאר רגועים – כלים מעשיים שכדאי להכיר
הגדרת טווח השקעה ברור
אם ההשקעה מיועדת לפנסיה בעוד 20 שנה, אין סיבה להיבהל מירידה של 10% בחודש.
השקעה חודשית קבועה (Dollar Cost Averaging)
השקעה אוטומטית בסכום קבוע בכל חודש מאזנת את התנודתיות. קונים גם כשהשוק גבוה וגם כשהוא נמוך – ובממוצע, משיגים תשואה יציבה.
פיזור רחב
השקעה במדדים רחבים (כמו S&P 500 או MSCI World) לצד חשיפה למדד ת”א 125 מפחיתה את התלות בחברה אחת או ענף אחד.
כרית ביטחון
שמירה על נזילות ל־3–6 חודשי הוצאות מאפשרת להרגיש בטוחים גם בזמן ירידות, בלי צורך למכור השקעות בלחץ.
איזון רגשי
שמירה על פרספקטיבה היסטורית – גרפים מראים שחרף כל המשברים, השוק תמיד חזר לעלות. הידיעה הזו עוזרת להישאר רגועים.
סיפורים אישיים – משקיעים שהרוויחו מהסבלנות
יואב – המשקיע הצעיר
יואב התחיל להשקיע במדדים אמריקאיים בשנת 2018. בתחילת הקורונה ראה את התיק שלו נחתך ב־25%. הוא שקל למכור, אך החליט להמשיך להשקיע באותו סכום חודשי. בתוך שנה וחצי התיק שלו לא רק חזר לגודלו המקורי – הוא גדל ביותר מ־40%.
מיכל – הפנסיונרית
מיכל מנהלת את כספי הפנסיה שלה דרך קרן מחקה מדד. בתקופת משבר 2008 היא פחדה מאוד, אך בחרה לא למשוך כספים. עם השנים היא ראתה את החיסכון שלה מכפיל את עצמו. היום היא מספרת לנכדים שלה ש־”הסבלנות היא ההשקעה הכי טובה“.
תובנות מהמשקיעים הגדולים
- וורן באפט: “השוק הוא מכשיר שמעביר כסף מחסרי סבלנות לסבלניים”.
- פיטר לינץ’: “בשווקים, הזמן בשוק חשוב יותר מהתזמון של השוק”.
- ריי דאליו: “פיזור נכון הוא המגן הטוב ביותר מפני הפתעות”.
השוק הישראלי – מבט אופטימי
למרות תנודתיות ואירועים ביטחוניים, השוק הישראלי צמח משמעותית בעשורים האחרונים. מדד ת”א 125 כולל את החברות המובילות במשק, ביניהן בנקים חזקים, חברות ביטוח ותעשייה, וגם חברות היי־טק חדשניות. החדשנות הישראלית והגיוון בענפים הופכים את השוק המקומי להזדמנות ראויה למשקיעי טווח ארוך.
לסיכום – מה עושים עכשיו?
ירידות בשוק ההון אינן חריגות – הן חלק בלתי נפרד מהשוק. ההיסטוריה מלמדת שכל משבר הסתיים בהתאוששות, ולרוב גם בשיאים חדשים. המשקיע שמצליח להישאר רגוע, לא לפעול מתוך פחד, ולהיצמד לאסטרטגיה ברורה – הוא זה שמרוויח בטווח הארוך. המסקנה ברורה מתמיד: הדרך להצלחה בשוק ההון לא עוברת בהימנעות מירידות, אלא ביכולת להכיל אותן כחלק טבעי מהמסע. רוצים לתת לעצמכם עוד טיפה “ביטחון” כהשוק יורד? למדו על קורס שוק ההון אונליין.