כאשר סוחר מבצע את צעדיו הראשונים בשוק הנגזרים האמריקאי. הוא לרוב מסתכל על דבר אחד בלבד: מחיר האופציה. הוא קונה חוזה, רואה את המניה עולה. אך לפתע הוא מגלה שהאופציה שלו בקושי זזה, או גרוע מכך –...

כאשר משקיע מתחיל פותח גרף של מניה, הוא לרוב מרגיש שהוא מסתכל על סינית. הגרפים מלאים בקווים, ממוצעים נעים, מתנדים ועוד עשרות כלים מסובכים. אולם, הבעיה הגדולה ביותר עם כל הכלים הללו היא שהם מראים לנו רק...

אחד המיתוסים הנפוצים ביותר בהשקעות הוא שצריך הון ענק כדי להתחיל. לפי המיתוס, בלי עשרות אלפי דולרים אין מה לחפש בבורסה האמריקאית. המיתוס הזה אומנם נכון לגבי מסחר מסורתי במניות. אך ברגע שנכנסים אל שוק...

ארבע פעמים בשנה, שוק ההון האמריקאי נכנס לתקופה הסוערת והמרתקת ביותר שלו: עונת הדוחות (Earnings Season). במהלך השבועות הללו, ענקיות הטכנולוגיה כמו אפל, מטא, טסלה ואנבידיה מפרסמות את התוצאות הכספיות...

כמעט כל סוחר אופציות מתחיל מכיר את התסכול הבא. אתם מוצאים מניה אמריקאית קטנה שנראית מצוין טכנית. אתם בוחרים אופציית Call שנראית זולה, ולוחצים על כפתור הקנייה (Market Order). למרבה ההלם, רגע אחרי ביצוע...

כולנו אוהבים את ענקיות הטכנולוגיה של וול סטריט. מניות כמו אמזון, מטא (פייסבוק לשעבר), טסלה ומיקרוסופט הן מנוע הצמיחה של השוק האמריקאי. אולם, סוחר פרטי שרוצה להחזיק “בלוק” תקני של 100 מניות...

למעשה, אחד הפחדים הנפוצים ביותר בקרב משקיעים מתחילים קשור לשעון העצר. בשונה ממניות, לאופציות יש תאריך תפוגה קשיח ומוחלט. כמעט כל סוחר מתחיל שואל את עצמו שאלה אחת בדאגה. מה יקרה אם העסקה תישאר פתוחה עד...

כל סוחר בוול סטריט חווה את הדילמה הזו. אתם עוקבים אחרי חברה אמריקאית גדולה. אתם יודעים בוודאות שמעבר לפינה ממתין אירוע דרמטי. דוח כספי סוער של ענקית טכנולוגיה. אישור קריטי של ה־FDA (רשות התרופות...

כל סוחר אופציות מתחיל מגלה מהר את קסמה של אסטרטגיית הקול המכוסה (Covered Call). הרעיון פשוט גאוני: להחזיק מניות של חברה אמריקאית איכותית ו”להשכיר” אותן מדי חודש תמורת פרמיה. אבל המציאות...

כל סוחר בוול סטריט מגיע פעם לאותו המצב המוכר והכואב: עסקה שהולכת נגדו. זה קורה למתחיל המהוסס ולמנהל קרן גידור משופשף כאחד. שוק ההון האמריקאי יודע להיות אכזרי ובלתי צפוי. קניתם אופציה. ניתחתם את הגרף...

כאשר משקיעים נכנסים לראשונה לעולם הנגזרים בוול סטריט, השאלה הנפוצה ביותר היא: מה קובע את מחיר האופציה? במסחר במניות הכל פשוט – היצע וביקוש קובעים את המחיר. באופציות המציאות מורכבת הרבה יותר...

כל מי שנכנס לעולם ההשקעות בוול סטריט מתחיל בדרך כלל מאותו המקום: קניית מניות. זהו התהליך המוכר והפשוט ביותר. עם זאת, סוחרים שרוצים להגדיל תשואות, לייצר הכנסה חודשית או להגן על התיק ממפולות, מגלים מהר...

מסחר באופציות הפך בשנים האחרונות לאחד הכלים הפופולריים והמדוברים ביותר בקרב משקיעים בוול סטריט. ההבטחה לרווחים של מאות אחוזים תוך שעות בודדות מושכת סוחרים רבים. אך היא גם מייצרת אשליה מסוכנת של כסף...

כאשר משקיעים עושים את צעדיהם הראשונים בעולם האופציות, הם בדרך כלל לומדים פעולה אחת בסיסית: קניית אופציית Call אם השוק עולה, וקניית אופציית Put אם השוק יורד. אסטרטגיה זו היא מצוינת כשהיא עובדת, אך...

בטח שמעתם על התופעה שמשגעת את וול סטריט: אופציות 0DTE. היום קרוב למחצית מכל מחזור המסחר באופציות על מדד ה-S&P 500 (דרך ה-SPY או ה-SPX) מגיע מאופציות אלו. אבל מה זה בעצם אומר? האם הזדמנות פז למסחר...

אחת הטעויות הנפוצות והכואבות ביותר של סוחרים מתחילים בעולם האופציות מתרחשת כבר בשלב בחירת החוזה. רוב המתחילים מסתכלים על שרשרת האופציות (Options Chain) ומחפשים את האופציות הכי זולות. הם מחפשים חוזים...

בעולם המסחר המקצועי יש מונח שכל סוחר אופציות חייב להכיר: תנודתיות גלומה (Implied Volatility / IV). זוהי הציפייה של שוק האופציות לגבי כמה חזק נכס הבסיס עשוי לזוז בעתיד עד מועד הפקיעה. חשוב להבין כי היא...

למעשה, משקיעים שעושים את צעדיהם הראשונים בעולם האופציות מגלים מהר מאוד שחוקי המשחק כאן שונים לחלוטין ממסחר במניות רגילות. כשאתם קונים מניה, המשוואה פשוטה: אם המניה עולה, אתם מרוויחים; אם היא יורדת...

כשמדברים על וול סטריט, רוב המשקיעים מכירים מסלול אחד מרכזי: קונים מניה של חברה טובה, מחזיקים אותה, ומקווים שהמחיר שלה יעלה לאורך השנים. זהו מסלול נהדר, אבל הוא דורש המון הון עצמי והרבה מאוד סבלנות. עם...

רובנו ניסינו לבנות תקציב לפחות פעם אחת בחיים. סביר להניח שהורדתם אפליקציה “נוצצת“, מילאתם טבלת אקסל מורכבת, והבטחתם לעצמכם שהפעם זה יהיה שונה. ואז החיים האמיתיים קרו. פתאום צץ תיקון לא...

כשמדברים על השקעות, כולם מחפשים תמיד את המניה המנצחת הבאה. למעשה, רוב המשקיעים מבלים שעות ארוכות בניתוח חברות, קריאת חדשות וחיפוש אחר טיפים חמים. אולם, המחקרים הפיננסיים בעולם מוכיחים פעם אחר פעם...

מדריך מקצועי לניתוח עומק של מניה Deep Stock Intelligence Report – מדריך בעברית פתיח לפני שקונים מניה, לא מספיק להסתכל על גרף, על כותרת חדשותית או על דעה של מישהו ברשת. השקעה איכותית מתחילה בהבנה...

כשמדברים על השקעות בשוק ההון, רוב האנשים מסתכלים רק על מחירי המניות. למעשה, הם בודקים מדי יום האם המסך צבוע בירוק או באדום. אולם, להשקיע בדרך הזו זה בדיוק כמו לנהוג ברכב דרך מבט במראה האחורית בלבד...

המשקיע האגדי צ’ארלי מאנגר הקדיש עשרות שנים לחקר ההצלחה. הוא ניסה להבין מה באמת מפריד בין אנשים יוצאי דופן לאנשים ממוצעים. המסקנה שלו הייתה ברורה: התפתחות אישית קשורה הרבה פחות לכישרון גולמי...

כשמדברים על משקיעי ערך גדולים, השמות הראשונים שעולים הם בנג’מין גרהאם, וורן באפט וצ’רלי מאנגר. אבל בדור המודרני יש משקיעים שלקחו את העקרונות האלה ותרגמו אותם לשפה פשוטה. אחד הבולטים שבהם...

כשמדברים על משקיעים גדולים, רוב האנשים חושבים מיד על וורן באפט. אבל כדי להבין באמת איך נולדה החשיבה ההשקעתית המודרנית, צריך לחזור צעד אחד אחורה – אל בנג’מין גרהאם. בנג’מין גרהאם לא...

כשמדברים על משקיעים גדולים, רוב האנשים חושבים על מי שבחר מניות מנצחות, בנה אימפריות השקעה, או עשה מהלכים אדירים בשוק. אבל יש גם סוג אחר של דמות גדולה בעולם ההשקעות: אדם שלא התפרסם בזכות “המניה...

כשמדברים על משקיעים גדולים, יש שמות שמזוהים עם השקעות ערך, יש שמות שמזוהים עם מאקרו, ויש שמות שמזוהים עם קרנות גידור. אבל קן גריפין שייך לקטגוריה קצת אחרת. הוא לא רק משקיע, אלא גם יזם פיננסי שבנה...

כשמדברים על משקיעים גדולים בישראל, יש שמות שמזוהים עם עסקאות ענק. יש כאלה שמזוהים עם שליטה בחברות. ויש כאלה שמזוהים עם בניית מוסדות פיננסיים לאורך שנים. צבי סטפק שייך לקבוצה השלישית. הוא אינו רק איש...

כשמדברים על משקיעים גדולים ואנשי פיננסים, יש שמות שמזוהים עם בחירת מניות, יש כאלה שמזוהים עם קרנות גידור, ויש דמויות שנמצאות ברמה אחרת לגמרי – אנשים שלא רק פעלו בתוך המערכת, אלא עיצבו אותה...

הרבה אנשים שואלים את עצמם בשלב מסוים: איך מתחילים לסחור בבורסה? זו אחת השאלות הכי נפוצות אצל מי שנכנס לעולם שוק ההון, ובצדק. מצד אחד, התחום נראה מרתק ומלא הזדמנויות. מצד שני, הוא גם עלול להיראות...

עולם ההשקעות הפך בשנים האחרונות לנגיש יותר מאי פעם. אם בעבר מסחר בשוק ההון היה נראה כמו משהו ששייך רק לבנקים, לברוקרים מקצועיים או לאנשים עם הון גדול במיוחד, היום המציאות שונה לגמרי. כמעט כל אדם יכול...

אחד ההבדלים הגדולים בין משקיע מבין לבין משקיע שפועל מתוך תחושת בטן, הוא היכולת לקרוא דוח כספי. הרבה אנשים קונים מניות בגלל כותרת, המלצה, או הייפ ברשתות. אבל הם לא עוצרים לבדוק מה המספרים מספרים. דוח...

כשמחפשים בגוגל את הביטוי “מארק באום משקיע”, הרבה פעמים מגיעים מתוך סקרנות שנולדה אחרי צפייה בסרט מכונת הכסף (The Big Short). הדמות של מארק באום, שאותה גילם סטיב קארל, נראית כמו אחד האנשים היחידים בוול...

אחת הטעויות הנפוצות של משקיעים היא לחפש מניות רק ברגע שהם רוצים לקנות, מתוך תגובה לרעש ולא מתהליך מסודר. משקיע רציני פועל אחרת: הוא בונה מראש רשימת מעקב (Watchlist) שמאפשרת לו להכיר חברות לעומק, לזהות...

אחת השאלות הנפוצות ביותר בשוק ההון היא האם מניה מסוימת יקרה או זולה. משקיעים רבים מסתכלים רק על מחיר המניה ומנסים להסיק ממנו מסקנות. מניה שנסחרת ב־50 דולר יכולה להיראות זולה, בעוד שמניה ב־500 דולר...

דיבידנד נחשב בעיני משקיעים רבים לאחד הסימנים הברורים לאיכות של חברה. כאשר חברה מחלקת חלק מהרווחים לבעלי המניות, היא משדרת לכאורה יציבות פיננסית, רווחיות מתמשכת וביטחון בעתיד העסק. מסיבה זו מניות עם...

בשוק ההון, רבים נוטים להסתכל על דיבידנד כתשלום תקופתי לבעלי המניות, אך בפועל מדובר בהחלטה ניהולית עמוקה שמספרת הרבה על מצבה של החברה, סדרי העדיפויות שלה ואופן החשיבה של ההנהלה. מאחורי כל החלטה על...

בשנים רגילות קל לחלק דיבידנד. הרווחים זורמים, הצריכה יציבה, והאופטימיות גבוהה. אבל מיתון הוא מבחן אופי. כאשר הפעילות הכלכלית מתכווצת: הכנסות יורדות, אשראי מתייקר, תזרים נפגע, והלחץ על הנהלה גובר...

אם אתם משתמשים ב־Finviz רק כדי “להסתכל מהר על מניה” – אתם כנראה מפספסים את רוב הערך של הכלי הזה. Finviz הוא הרבה יותר מעוד אתר עם נתונים. הוא מאפשר לראות את תמונת השוק דרך מפת חום של סקטורים...

היומן הכלכלי האמריקאי מלא בנתונים שיכולים להזיז את השווקים בתוך דקות – אבל מה שבאמת חשוב הוא לא רק לראות את הכותרת, אלא להבין איך כל נתון מתחבר לתמונה הגדולה. אינפלציה, שוק עבודה, צמיחה והחלטות...

מי שעוקב אחרי השוק האמריקאי רואה כמעט כל שבוע כותרות כמו: CPI, Core PCE, Jobless Claims, JOLTS, GDP, Durable Goods, FOMC. למי שלא חי מאקרו ביום-יום, זה נראה כמו אוסף קיצורים מבלבל. אבל בפועל, אלה הם...

בשוק ההון של היום, מי שעובד רק עם תחושות בטן – נשאר מאחור. היתרון כבר לא שייך רק לקרנות ענק, בנקי השקעות וגופי מחקר עם תקציבי עתק. היום, עם שימוש נכון ב־AI, גם משקיע פרטי יכול לבנות לעצמו מערכת...

בשוק ההון של 2026 כבר ברור שמשקיעים לא יכולים להסתמך רק על מניה אחת, סקטור אחד או טרנד רגעי. תנודתיות גבוהה ושינויים מהירים בין סקטורים מחייבים גישה מסודרת יותר לבניית תיק השקעות. תיק השקעות מגוון...

כשמדברים על השקעה במדדים בישראל, רוב האנשים נעצרים בת״א-35 או בת״א-125  – אבל זו רק ההתחלה. בפועל, בשוק ההון הישראלי יש מגוון רחב של מדדי שווי שוק, מדדים ענפיים ומדדים מיוחדים, שמאפשרים להיחשף...

דיבידנד נתפס כהטבה למשקיע. הוא מייצר תזרים קבוע ותחושת יציבות. עם זאת, מאחורי כל חלוקה עומדת החלטה אסטרטגית עמוקה. כל שקל שמחולק לבעלי המניות הוא שקל שלא מושקע בפיתוח, בהתרחבות או ברכישות עתידיות. לכן...

דיבידנד גבוה מרגיש כמו סימן לביטחון. הוא משדר יציבות, רווחיות וניהול חזק. עם זאת, לפעמים זה בדיוק הפוך. יש חברות שממשיכות לחלק דיבידנד גבוה כדי להיראות חזקות, גם כשהעסק נחלש בפנים. במקרים כאלה...

אינפלציה גבוהה פוגעת בכסף שלכם לאט ובשקט. המחירים עולים. הריבית מתייקרת. ההוצאות של החברות גדלות. לכן משקיעי דיבידנד חייבים לעצור ולבדוק דבר אחד ברור: האם הדיבידנד שומר על כוח הקנייה, או שהוא רק נראה...

בשוק ההון רוב המשקיעים מתמקדים ברבעון הבא. הם בוחנים דוחות, מגיבים לכותרות ומנסים לתזמן את המהלך הקרוב. אולם יש גישה אחרת, עמוקה יותר, ששואלת שאלה שונה לחלוטין: איזו חברה יכולה לצמוח עשורים –...

רוב המשקיעים מנסים לחזות את המהלך הבא בשוק. מעטים שואלים שאלה חשובה יותר: “איך אני מגן על ההון שלי אם אני טועה?” פול טיודור ג’ונס בנה קריירה של עשרות שנים לא בזכות נבואות מושלמות...

בשוק ההון יש משקיעים שמעדיפים לפזר סיכון, ויש כאלה שבוחרים להעמיד את ההון שלהם מאחורי מספר מצומצם של רעיונות גדולים. ביל אקמן שייך באופן מובהק לקבוצה השנייה. הוא אינו מחפש עשרות הזדמנויות קטנות, אלא...

“קנה והחזק לנצח”. זו אולי הסיסמה הכי מצוטטת בשוק ההון. והיא גם אחת הסיסמאות שהכי קל להרוס. רוב המשקיעים שומעים את המשפט הזה ומתרגמים אותו ל: לא למכור אף פעם, לא לבדוק מחדש, להתעלם משינויים. וורן באפט...

רוב המשקיעים אוהבים להגיד שהם “חושבים בצורה אחרת”. מעטים באמת מסוגלים לחיות עם זה. להיות נגד הקונצנזוס זה לא ציוץ חכם, זה לא זווית מעניינת בפודקאסט, וזה בטח לא תחושה טובה כשהשוק זז נגדך חודשים ושנים...

רוב המשקיעים הגדולים מוכרים לנו דרך סיפורים: אינטואיציה חדה, הבנת עסקים, שיחות עם הנהלות, תחושת בטן. ג’ים סימונס שבר את התבנית הזו לגמרי. הוא לא חיפש “חברות טובות”. הוא לא ניסה להבין הנהלות. והוא בטח...

הדיבידנד נראה יפה, אבל מאיפה הוא מגיע? כשמשקיע רואה שחברה מחלקת דיבידנד יציב, הוא לרוב שואל שאלה אחת בלבד: “כמה אני מקבל?” אבל השאלה החשובה באמת היא אחרת לגמרי: כמה מהיכולת הכלכלית של החברה נדרש כדי...

אחת השאלות הראשונות שמשקיעים שואלים היא: “כמה דיבידנד זה נותן?” וכשמשקיע רואה תשואת דיבידנד של: 6%, 7%, או אפילו 10% משהו בפנים נדלק. זה נראה כמו: הכנסה שוטפת, אלטרנטיבה לבנק, או אפילו “כסף שעובד...

משקיעים רבים מתייחסים לדיבידנד כאל משהו קבוע: החברה משלמת – וזהו. בפועל, דיבידנד הוא החלטה ניהולית דינמית, שתלויה במצב החברה, בסביבה הכלכלית ובתזרים המזומנים. מי שלא מבין מתי דיבידנד יכול לעלות...

רוב המשקיעים מפחדים מדבר אחד יותר מכל: להודות שהם טעו. סטנלי דרוקנמילר בנה קריירה שלמה על היכולת לעשות בדיוק את זה. לא בדיעבד, לא בשקט, אלא בזמן אמת. הוא לא מחפש להיות צודק הוא מחפש להיות מותאם...

רוב המשקיעים חושבים שהבעיה שלהם היא חוסר ידע. שהם צריכים עוד מידע, עוד כלים, עוד רעיונות. ג’ואל גרינבלט טוען את זה בצורה אחרת. לדבריו, הבעיה המרכזית של משקיעים היא חוסר משמעת. לא חוסר אינטליגנציה, לא...

רוב המשקיעים מתחילים מהשאלה: “כמה אני יכול להרוויח?” סת’ קלרמן מתחיל משאלה אחרת לגמרי: “איפה אני עלול להפסיד ואיך אני מונע את זה?” הפער בין שתי השאלות האלה הוא לא סמנטי. הוא מייצר תוצאות שונות לחלוטין...

משקיעים רבים פותחים את האפליקציה, רואים מספר ירוק, ומרגישים תחושת הקלה: אשכרה “הרווחתי”. אבל בפועל, שום דבר עדיין לא קרה. לא נכנס כסף, לא התקבלה החלטה ולא בוצעה פעולה. זהו רווח לא ממומש – ואחד...

משקיעים רבים בטוחים שהם “ניהלו סיכון” כי פיזרו בין מניות, סקטורים ומדינות. ואז מגיע רגע שבו: הכול יורד, אין לאן לברוח, וההפתעה גדולה מאוד מהירידה עצמה. זה הרגע שבו משקיעים פוגשים סיכון אחד שהם כמעט אף...

הרבה משקיעים בונים תיק “מפוזר” ומרגישים בטוחים. מניות, אג״ח, אולי קצת סחורות, קצת חו״ל. ואז מגיע רגע של לחץ בשווקים – ופתאום הכול יורד יחד. בדיוק שם עולה השאלה: אם התיק מפוזר, למה הכול מתנהג...

מעט דברים מלחיצים משקיע יותר מהודעה קצרה אחת: “החברה הודיעה על הפסקת חלוקת הדיבידנד”. עבור מי שבנה חלק מהתיק שלו סביב הכנסה שוטפת, או סביב תחושת יציבות, זו נתפסת מיד כאזעקה אדומה. אבל לימודים בשוק...

רוב המשקיעים רואים בדיבידנד שורה בדוח, סכום, תשואה, ולפעמים גם אחוז. אבל עבור הנהלה, דיבידנד הוא הרבה יותר מזה. הוא הצהרה פומבית. הוא מסר. והוא אחד הכלים הבודדים שבאמצעותם הנהלה מתקשרת עם השוק בלי...

כשחברה מחלקת דיבידנד, היא עושה פעולה פשוטה לכאורה: מעבירה כסף מהחברה לבעלי המניות. אבל מאחורי הפעולה הזו מסתתרת שאלה הרבה יותר עמוקה: מה היה יכול לקרות אם הכסף הזה היה נשאר בתוך העסק? זו לא שאלה...

רוב המשקיעים לא שואלים: “איך אני בונה תהליך שעובד לאורך זמן?” הם שואלים: “זה בטוח?”, “מה הסיכוי שזה יצליח?”, “מה הולך לקרות עכשיו?”. אלו שאלות טבעיות, אבל הן מכוונות למקום הלא נכון. כי בשוק ההון...

כשמדברים על השקעות, הרבה אנשים שואלים את אותה שאלה: “איך אני נהיה טוב בזה?” הם בעצם מחפשים כישרון, חדות, ויכולת לזהות הזדמנויות. אבל שוק ההון לא מתגמל בעיקר את המוכשרים ביותר, הוא מתגמל את העקביים...

רוב המשקיעים לא מרגישים שהם פועלים מתוך רעש. להפך, הם מרגישים מעודכנים, חדים, מחוברים למה שקורה: חדשות כלכליות, פושים, ציוצים, קבוצות וואטסאפ, ודעות של “מבינים”. אבל כאן בדיוק הבעיה. רעש פיננסי לא...

כמעט כל משקיע מכיר את הרגע הזה: רעיון טוב נולד. משהו שנשמע הגיוני, משכנע, ולפעמים אפילו ברור מאליו. בהתחלה זה מרגיש כמו נקודת מפנה. אבל אז מגיעות השאלות: מתי להיכנס, כמה להשקיע, מתי לצאת, ומה עושים אם...

כמעט כל מי שמתעסק בשוק ההון שמע את המשפט הזה: “צריך סבלנות”. אבל בין לשמוע על סבלנות לבין ליישם אותה בפועל יש פער עצום מאוד. סבלנות נשמעת פשוטה, כמעט מובנת מאליה. בפועל, היא אחת המיומנויות הקשות ביותר...

אם יש רעיון אחד שכמעט כל משקיע פוגש בשלב כלשהו, זה הרעיון של תזמון שוק. להיכנס רגע לפני העליות, לצאת רגע לפני הירידות, “רק לחכות להזדמנות טובה יותר”. הרעיון הזה נשמע הגיוני, חכם, אפילו מתבקש. אבל...

יש רגע כזה כמעט לכל משקיע/ אתה פותח את התיק, מסתכל על המספרים, על החדשות, על הגרפים – ופתאום עולה התחושה המוכרת: “אני צריך לעשות משהו”. לא בגלל תוכנית ברורה. לא בגלל שינוי מהותי. אלא בגלל חוסר...

רוב האנשים חושבים שהחלטות פיננסיות מתקבלות בצורה רציונלית: מספרים, חישובים, תכנון. בפועל, ברגעי אמת, משהו אחר לגמרי נכנס לפעולה: פחד! לא פחד קיצוני, לא פאניקה מוחלטת, אלא פחד שקט, מתגנב, כזה שמשפיע...

רבים מהאנשים שבונים תיק השקעות מגיעים בשלב מסוים לאותה מחשבה מטרידה: “זה מרגיש לי משעמם מדי.” אין דרמה, אין אקשן, אין תחושה של “פספסתי משהו”. ובדיוק בנקודה הזו, לא מעט משקיעים עושים טעות. הם מתחילים...

ג’סי ליוורמור הוא אחד השמות הכי מפורסמים בעולם שוק ההון – אגדה, מיתוס, גאון. אבל הוא גם אחד הסיפורים העצובים ביותר שהשוק יצר. ליוורמור הרוויח הון עתק כמה פעמים בחייו, הפסיד אותו שוב ושוב, וחזר...

רוב האנשים שנכנסים לשוק ההון שואלים שאלה אחת פשוטה: “כמה אני יכול להרוויח?“. זו שאלה טבעית וכמעט אינסטינקטיבית. עם זאת, לפי הווארד מרקס, זו גם שאלה שמובילה להרבה טעויות. משקיעים מנוסים לא...

כשמדברים על אגדות השקעה, רוב האנשים ישר חושבים על מניות, תשואות, תזמון, “מה לקנות עכשיו”. אבל צ’רלי מאנגר, האיש שישב עשרות שנים לצידו של וורן באפט – כמעט ולא דיבר על מניות. הוא דיבר על טעויות...

רוב האנשים בטוחים שהבעיה שלהם בשוק ההון היא מחסור בידע: “אני לא מבין מספיק בניתוח טכני”, “אני לא יודע לבחור מניות”, “אין לי מספיק ניסיון בזה”. אבל מארק דאגלס, אחד האנשים שהשפיעו עמוקות על עולם המסחר...

בעולם שמלא מומחים, גרפים, מודלים וניתוחים אינסופיים, בלט אדם אחד שהצליח לייצר תשואות פנומנליות בעזרת חשיבה פשוטה, כמעט “עממית“. קוראים לו פיטר לינץ’. הוא ניהל את קרן Fidelity...

בעולם שמשתנה מהר יותר ממה שאנחנו מצליחים להבין, יש מעט מאוד אנשים שנדמה שהצליחו לפענח את המנגנון הפנימי שמריץ את הכלכלה. אחד מהם הוא ריי דליו, המייסד של Bridgewater Associates, קרן הגידור הגדולה בעולם...

בעולם ההשקעות קיימות שתי דרכים מרכזיות שבהן חברה יכולה “להחזיר ערך” לבעלי המניות שלה: דיבידנד ו־Buybacks (רכישה עצמית של מניות). אחת מהן נותנת לך כסף ישר לחשבון. השנייה לא מעבירה לך שקל אבל מעלה את...

בעולם של תנודתיות, ריביות משתנות, משברים גלובליים וחוסר ודאות יש קבוצת מניות אחת ששומרת על יציבות מרשימה כבר עשרות שנים: מניות שמגדילות את הדיבידנד שלהן כל שנה, 20 שנה ברציפות ומעלה. אלו החברות...

כשמשקיע מתחיל שומע על מניה שנותנת “תשואת דיבידנד של 8%, 10%, 12%”, הוא בדרך כלל מתלהב. “וואו, אני אקבל 10% בשנה רק מדיבידנד? נשמע כמו השקעה בטוחה!” אבל האמת? ב־90% מהמקרים תשואה גבוהה היא לא סימן...

אם יש מדד אחד, אחד בלבד, שמנהל קרן מקצועי לא מוותר עליו כשמנתחים חברה, זה המדד הזה: ROIC – Return on Invested Capital תשואה על ההון המושקע. למה? כי ROIC חושף את הדבר שהכי קשה לראות בדוחות כספיים: עד...

כשאתה מנתח חברה, אתה רוצה להבין עד כמה היא יעילה – לא רק כמה רווח היא עושה, אלא כמה רווח היא מייצרת ביחס למה שיש לה: מפעלים, ציוד, מזומנים, מלאי, טכנולוגיה, פטנטים וכל נכס אחר. כאן בדיוק נכנס...

בכל פעם שמשקיע שואל את עצמו האם חברה היא “טובה”, הוא בעצם שואל שאלה אחת: האם החברה יודעת לקחת את ההון שלה ולהפוך אותו לתשואה אמיתית? התשובה מגיעה דרך אחד המדדים החשובים ביותר בעולם ההשקעות: ROE –...

רוב האנשים מסתכלים על רווח נקי. זה מה שהכותרות מציגות, זה מה שהנהלות מתגאות בו, וזה הנתון הראשון שהשוק מגיב אליו ביום הדוחות. אבל הרווח הנקי הוא מספר חשבונאי בלבד. הוא יכול להיות מושפע מהפחתות...

לונג ושורט הם שני הצדדים של אותו מטבע. מי שמבין את שני הכיוונים האלה מבין למעשה איך הכסף באמת “זז” בשוק ההון. רוב המשקיעים יודעים להרוויח כשהשוק עולה, אבל רק מועטים יודעים להרוויח גם...

אם יש מספר אחד שכל משקיע חייב להבין – זה EPS. רווח למניה הוא אחד המדדים הכי חזקים שמשפיעים על מחיר המניה, על הדוחות, על הציפיות של וול סטריט, ועל ההחלטות של המשקיע הפרטי. ביום הדוחות, מניות...

כאשר משקיע נכנס להשקעה במניה, הוא לא שואל רק “האם החברה טובה?”. במקום זאת, הוא שואל שאלה עמוקה יותר: עד כמה מסוכן להחזיק במניה הזאת ביחס לשוק כולו? משקיעים אוהבים לדבר על רווחים, צמיחה ומכפילים, אך...

אחת השאלות הראשונות שכל משקיע שואל את עצמו לפני קניית מניה היא: “האם המניה יקרה או זולה?” התשובה לשאלה הזו כמעט תמיד מתחילה במושג אחד: מכפיל רווח – P/E Ratio. למרות שהמונח נשמע מורכב, הוא אחד הקריטיים...

כשמשקיע פותח גרף ומסתכל על מחיר המניה, קל להתפתות לחשוב שהמחיר הוא מה שחשוב. אבל האמת? מחיר המניה כמעט לא אומר כלום. מניה יכולה לעלות מ־10$ ל־20$ – זה לא בהכרח אומר שהחברה “גדלה”. כדי להבין אם חברה...

כולם אוהבים לדבר על השקעות כשיש עליות. אבל האמת? היכולת האמיתית של משקיע נמדדת בירידות. כשמסכים נהיים אדומים והכותרות צורחות “מפולת” – רק מי שיש לו אסטרטגיה ברורה שורד. המשקיע בלי תוכנית נשבר...

רוב האנשים חושבים שצריך להיות גאון כדי להצליח בהשקעות. אבל וורן באפט יגיד לך אחרת: “הכישרון הכי חזק בשוק ההון הוא הסבלנות”. הזמן הוא לא רק גורם – הוא הנכס החשוב ביותר בתיק שלך. הוא יכול להפוך...

“החברה דיווחה על רווח שיא, אבל המניה קרסה”. שמעת את זה פעם? אני בטוח שלפחות פעם אחת. זו לא טעות של המשקיעים – זו מלכודת חשבונאית. בעולם ההשקעות, יש חברות שנראות מדהימות על “הנייר“...