המדדים והסקטורים המרכזיים בשוק ההון הישראלי

כשמדברים על השקעה במדדים בישראל, רוב האנשים נעצרים בת״א-35 או בת״א-125  – אבל זו רק ההתחלה. בפועל, בשוק ההון הישראלי יש מגוון רחב של מדדי שווי שוק, מדדים ענפיים ומדדים מיוחדים, שמאפשרים להיחשף בצורה ממוקדת לבנקים, טכנולוגיה, נדל״ן, פיננסים, אנרגיה ועוד. מי שמבין איך השכבות האלה עובדות, מקבל תמונה עמוקה יותר של השוק – ויותר אפשרויות לבנות חשיפה חכמה.

במאמר הזה נעשה סדר: נבין מה ההבדל בין סקטור, מדד ומוצר עוקב, נראה אילו סוגי מדדים קיימים בבורסה בתל אביב, איך בודקים אם יש קרן סל או קרן מחקה שעוקבת אחריהם, ואילו מקורות מידע הכי שימושיים כדי לעבוד נכון בשוק הישראלי. בישראל קיימים מספר גופים פיננסיים גדולים המנפיקים קרנות סל (ETFs) וקרנות מחקות העוקבות אחר המדדים שנציין. בתי השקעות אלו מנהלים מוצרים המאפשרים למשקיעים לקנות “סל” של מניות המרכיבות סקטור שלם בפעולה אחת בבורסה.

בתי השקעות מובילים המנפיקים מוצרי מדד

• קסם (KSM): מבית הפניקס/אקסלנס. נחשב לאחד השחקנים הגדולים ביותר בשוק המדדים בישראל, עם מגוון רחב של קרנות סל על מדדי שווי שוק (כמו ת”א-35) ומדדים ענפיים (כמו ת”א-נדל”ן).
• תכלית (Tachlit): מבית מיטב השקעות. מציעה מגוון רחב של קרנות סל וקרנות מחקות על מדדי ת”א השונים, כולל מדדי פיננסים ונדל”ן.
• הראל סל (Harel): זרוע המדדים של הראל השקעות, המנפיקה קרנות סל על מרבית המדדים המובילים והענפיים בבורסה.
• מגדל שוקי הון (MTF): מנפיקה את סדרת קרנות “MTF” הכוללת קרנות מחקות (במבנה של קרן נאמנות) וקרנות סל על מדדי הבורסה.
• אי.בי.אי. (I.B.I): מציע קרנות מחקות וסלי מדדים, כולל התמחות בסקטורים ספציפיים כמו נדל”ן.
• מור (More): בית השקעות שהחל להנפיק בשנים האחרונות קרנות סל על מדדי הדגל כמו ת”א-35 ות”א-90.

מהם סוגי המוצרים שאפשר לקנות?

1. קרנות סל (ETF): ניירות ערך הנסחרים בבורסה לאורך כל יום המסחר, בדיוק כמו מניה. מחירן משתנה בכל רגע בהתאם למדד שהן מחקות.
2. קרנות מחקות: קרנות נאמנות שמטרתן להיצמד לביצועי המדד. בשונה מקרנות סל, הקנייה והמכירה שלהן מתבצעת פעם ביום לפי שער הסגירה.

כדאי לדעת: בשמות הקרנות בבורסה, בדרך כלל תראה את שם היצרן ולאחר מכן את שם המדד. למשל: “קסם ETF ת”א-נדל”ן” או “הראל סל ת”א-בנקים 5″.

מה חשוב לבדוק לפני שקונים?

הקוראים צריכים להסתכל על שני פרמטרים טכניים:

1. דמי ניהול: בקרנות סל על מדדים ישראליים, דמי הניהול יכולים לנוע בין 0% (במדדים תחרותיים מאוד) ל-0.8% בסקטורים ייחודיים.
2. טעות עקיבה (Tracking Error): כמה הקרן באמת הצליחה להיצמד למדד. ככל שהטעות קטנה יותר, הקרן איכותית יותר.

סקטור ראשי	מדד הייחוס המרכזי בבורסה	מה הוא כולל בקצרה?
1. פיננסים	ת”א-פיננסים	בנקים, חברות ביטוח ובתי השקעות.
2. בנקים	ת”א-בנקים 5	חמשת הבנקים הגדולים בישראל (המדד הכי נזיל).
3. נדל”ן ובינוי	ת”א-נדל”ן	שילוב של מגורים, מניב ותשתיות.
4. טכנולוגיה	ת”א-טכנולוגיה	חברות תוכנה, חומרה וסייבר.
5. אנרגיה, נפט וגז	ת”א-נפט וגז	מאגרי הגז הטבעי וחברות הזיקוק.
6. אנרגיה מתחדשת	ת”א-אנרגיה ירוקה	חברות סולאריות, רוח ואגירת אנרגיה.
7. ביומד	ת”א-ביומד	מדעי החיים, מכשור רפואי ותרופות.
8. תעשייה	ת”א-תעשייה	ייצור מסורתי, כימיקלים וביטחון.
9. תקשורת	ת”א-תקשורת ומידע	ספקיות סלולר, תשתיות אינטרנט ומחשוב.
10. מסחר ושירותים	ת”א-רשתות שיווק	בעיקר רשתות מזון וקמעונאות גדולה.
11. תשתיות	ת”א-תשתיות	(מדד חדש) חברות סלילה, אנרגיה ומים.
12. ביטחון	ת”א-ביטחון	(מדד חדש) חברות ביטחוניות כמו אלביט ואחרות.

חשוב להבחין בין הסקטורים (החלוקה הענפית של החברות) לבין המדדים (סלי מניות שנסחרים בבורסה). בבורסת תל אביב קיימים עשרות מדדים שונים, והם מחולקים לארבע קטגוריות עיקריות שמיד נפרט.

1. מדדי שווי שוק (מדדי הדגל)

אלו המדדים המוכרים ביותר, המקבצים את החברות הגדולות ביותר הנסחרות בבורסה:

• ת”א-35: 35 החברות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר (המדד המרכזי של המשק).
• ת”א-125: כולל את המניות של ת”א-35 ות”א-90 יחד.
• ת”א-90: 90 המניות הגדולות בבורסה שאינן נכללות במדד ת”א-35.
• ת”א-SME60: 60 המניות הגדולות הבאות בתור אחרי מדד ת”א-125.
• ת”א-צמיחה: מניות שאינן נכללות במדדים המובילים (לשעבר מדד “יתר”).
• ת”א All-Share: מדד הכולל את כל המניות הנסחרות בבורסה שעומדות בתנאי סף מסוימים.

2. מדדים ענפיים (סקטוריאליים)

מדדים אלו עוקבים אחרי ביצועי חברות מסקטור ספציפי:

• פיננסים: ת”א-בנקים 5, ת”א-ביטוח ושירותים פיננסיים.
• נדל”ן: ת”א-נדל”ן, ת”א נדל”ן-35, ת”א-בנייה, ת”א-מניב ישראל ות”א-מניב חו”ל.
• טכנולוגיה: ת”א-טכנולוגיה, ת”א טק-עילית ות”א גלובל-בלוטק.
• אנרגיה: ת”א-נפט וגז ות”א-אנרגיה מתחדשת.
• אחרים: ת”א-ביומד, ת”א-תקשורת וטכנולוגיית מידע, ת”א-תעשייה ות”א-רשתות שיווק.
• מדדים חדשים: ת”א-ביטחון ות”א-תשתיות.

3. מדדים מיוחדים (נושאיים)

מדדים המבוססים על אסטרטגיית השקעה או מאפיין מסוים:

• ת”א-דיבידנד: חברות המחלקות דיבידנדים באופן קבוע (Tel Div).
• ת”א-מעלה: חברות המדורגות גבוה במדדי אחריות תאגידית (ESG).
• ת”א-פמילי: מדד העוקב אחר חברות משפחתיות.
• ת”א-125 אקלים (Fossil Free): מדד ללא חברות העוסקות בדלקים פוסיליים.

4. מדדי איגרות חוב (תל-בונד)

מדדים העוקבים אחר אג”ח קונצרני או ממשלתי:

• תל בונד-20 / 40 / 60: מדדי האג”ח הקונצרני המרכזיים.
• תל גוב: מדדי איגרות חוב ממשלתיות.
• All-Bond: מדד הכולל את כל איגרות החוב הנסחרות.

איך זה בעצם עוזר לך?

לכל סקטור יש מדד ייחוס (Benchmark). לדוגמה: “רוצים להשקיע בבנייה? עקבו אחרי מדד ת”א-בנייה“. הרשימה המלאה של 12 הסקטורים הראשיים ו-41 תתי-הסקטורים כפי שהם מסווגים בבורסה לניירות ערך בתל אביב. זהו המבנה המלא והמעודכן.

1. ביומד (Biomed)

• ביוטכנולוגיה: מחקר ופיתוח תרופות וטיפולים גנטיים.
• מכשור רפואי: פיתוח ציוד רפואי, מערכות דימות ואסתטיקה רפואית.
• פארמה: חברות המייצרות ומפיצות תרופות (גנריות ומקור).
• קנאביס רפואי: חברות העוסקות בגידול, ייצור ושיווק קנאביס.
• השקעה במדעי החיים: קרנות ושותפויות המשקיעות בחברות הזנק רפואיות.

2. טכנולוגיה (Technology)

• תוכנה ושירותי IT: סייבר, מערכות ענן וניהול נתונים.
• אלקטרוניקה ואופטיקה: רכיבים, מעבדים ומערכות ראייה ממוחשבת.
• ביטחון: טכנולוגיות צבאיות והגנה (אלביט מערכות, אירודרום וכו’).
• ציוד תקשורת: חומרה ותשתיות להעברת נתונים וסיבים אופטיים.
• אינטרנט: פלטפורמות מסחר ושירותים מקוונים.
• קלינטק: טכנולוגיות סביבתיות ומיחזור (שאינן ייצור אנרגיה).

3. נדל”ן ובינוי (Real Estate & Construction)

• נדל”ן מניב בישראל: קניונים, משרדים ומרכזי לוגיסטיקה בארץ.
• נדל”ן מניב בחו”ל: פעילות נדל”ן מסחרי ומשרדים מחוץ לישראל.
• בנייה למגורים: יזמות ובנייה של דירות למגורים.
• תשתיות וקבלנות: סלילת כבישים, תשתיות מים וגשרים.
• התחדשות עירונית: פינוי בינוי ותמ”א 38 (תת-סקטור צומח מאוד).

4. פיננסים (Finance)

• בנקים: בנקים מסחריים גדולים וקטנים.
• ביטוח: חברות ביטוח וניהול קרנות פנסיה וגמל.
• שירותים פיננסיים: בתי השקעות, חברות חיתום ובורסה.
• כרטיסי אשראי ומימון: חברות כרטיסי אשראי ומימון חוץ-בנקאי.

5. אנרגיה, נפט וגז (Energy, Oil & Gas)

• חיפושי נפט וגז: שותפויות המחזיקות במאגרים טבעיים.
• אנרגיה מתחדשת: ייצור חשמל מאנרגיית שמש, רוח ואגירה.
• תשתיות אנרגיה: זיקוק (בתי זיקוק), שינוע דלקים והפצה.

6. תעשייה (Industrials)

• כימיקלים, גומי ופלסטיק: חברות כמו ICL וחברות פלסטיקה תעשייתית.
• מתכת ומוצרי בנייה: ייצור חומרים לבנייה ותעשייה כבדה.
• דפוס והוצאה לאור: חברות דפוס תעשייתי.
• עץ ונייר: ייצור מוצרי אריזה ונייר.

7. מסחר ושירותים (Commerce & Services)

• רשתות שיווק: סופרמרקטים וחנויות קמעונאות.
• תקשורת: ספקיות סלולר ואינטרנט (בזק, פרטנר, סלקום).
• תיירות ומלונאות: בתי מלון, תעופה ונופש.
• מדיה ופרסום: גופי שידור ופלטפורמות פרסום.
• שירותים עסקיים: חברות כוח אדם, אבטחה וניהול.

8. מזון (Food)

• ייצור מזון: תאגידי מזון גדולים (שטראוס, נטו, קרור).
• משקאות וטבק: ייצור ושיווק משקאות קלים, אלכוהול וסיגריות.

9. חברות החזקה (Holding Companies)

• השקעה ואחזקות: חברות שמחזיקות שליטה במספר חברות מסקטורים שונים.

10. אופנה וטקסטיל (Fashion & Textiles)

• רשתות אופנה: חנויות בגדים והנעלה (פוקס, קסטרו).
• ייצור טקסטיל: מפעלי טווייה וייצור בדים (למשל דלתא).

11. תחבורה (Transportation)

• שירותי הובלה וספנות: חברות לוגיסטיקה ושינוע בינלאומי.
• רכב וחלפים: יבואני רכב ומוסכים (דלק רכב, קרסו).

12. מוצרי צריכה (Consumer Goods)

• מוצרים לבית: מכשירי חשמל, ריהוט וטואלטיקה.
• מוצרי פנאי: חברות בתחום התחביבים והפנאי.

בישראל יש הרבה יותר ממדדי הדגל ת״א-35 ות״א-125.

מעבר למדדי שווי שוק, יש גם מדדים ענפיים (בנקים, ביטוח, טכנולוגיה, נדל״ן, ביומד, אנרגיה) וגם מדדים מיוחדים כמו תל-דיב, דואליות ומעלה.

רשימת המדדים (מסודר לפי קטגוריות)

1) מדדי שווי שוק

• ת״א-35
  
• ת״א-125
  
• ת״א 125 אקלים נקי
  
• ת״א סקטור-באלאנס
  
• ת״א-90
  
• ת״א 90 ובנקים
  
• ת״א מודל רווחיות משקל שווה
  
• ת״א-SME60
  
• ת״א SME60 מודל רווחיות משקל שווה
  
• ת״א-90-SME60 CAP 0.8%
  
• ת״א-20
  
• ת״א-50 ישראלי
  
• ת״א-200
  
• ת״א-צמיחה
  
• ת״א All-Share
  
• ת״א-רימון
  
• ת״א 125 משקל שווה
  

2) מדדים ענפיים

• ת״א-תעשייה
  
• ת״א גלובל-בלוטק
  
• ת״א טק – עילית
  
• ת״א-ביומד
  
• ת״א-נפט וגז
  
• ת״א-השקעות אנרגיה
  
• ת״א תקשורת וטכנולוגיות מידע
  
• ת״א-ביטוח ושירותים פיננסיים
  
• ת״א-טכנולוגיה
  
• ת״א-קלינטק
  
• ת״א-פיננסים
  
• ת״א בנקים-5
  
• ת״א-נדל״ן
  
• ת״א-בנייה
  
• ת״א-מניב ישראל
  
• ת״א-מניב חו״ל
  
• ת״א-ביטוח
  
• ת״א-רשתות שיווק ומזון
  
• ת״א בנקים
  
• ת״א בנקים-משקל שווה
  
• ת״א בנקים ביטוח משקל שווה
  
• ת״א תעשיות
  
• ת״א בטחוניות
  
• ת״א נדל״ן-35
  
• ת״א טכנולוגיה 35
  
• ת״א-אנרגיה ישראל
  

3) מדדים מיוחדים

• ת״א-פמילי
  
• תל-דיב
  
• ת״א-מעלה
  
• ת״א-דואליות
  
• תל דיב אריסטוקרט

*איך לבדוק מהר (הכי פרקטי)

1. נכנסים לעמוד המדד באתר הבורסה
   
2. לוחצים Tracking Products / קרנות סל עוקבות
   
3. רואים אם קיימות:
   
   • קרנות סל (ETF)
     
   • קרנות מחקות
     
   • ולעיתים גם מוצרים נוספים: הבורסה עצמה מסבירה את סוגי המוצרים העוקבים (ETF / ETN וכו׳). 

1. איך יודעים אם באמת אפשר לקנות את המדד?

הדרך הכי טובה והכי מדויקת היא לבדוק באתר הבורסה (TASE) את עמוד המדד, תחת:

Tracking Products / קרנות סל עוקבות

בדפים האלה הבורסה מציגה אילו מוצרים עוקבים קיימים למדד ספציפי (למשל קרנות סל), וזה האימות הכי פרקטי לפני קנייה. רואים את זה בבירור במדדי ת״א-35, ת״א-125, ת״א-90, ת״א-בנקים, ת״א-טכנולוגיה 35 ועוד. כלומר, במקום לנחש – נכנסים למדד ורואים אם יש לו מוצרים עוקבים פעילים.

*חשוב לדייק במונחים

• “תעודות סל” = המונח הישן (היסטורי)
  
• כיום ברוב המקרים תראה:
  
  • קרנות סל (ETF)
    
  • קרנות מחקות

2. אילו מדדים מהרשימה שלך לרוב כן ניתנים לקנייה דרך מוצר עוקב?

מדדים עם סיכוי גבוה מאוד למצוא להם מוצר עוקב, אלה בדרך כלל המדדים הפופולריים והסחירים יותר:

• ת״א-35
• ת״א-90
• ת״א-125
• ת״א-בנקים
• ת״א בנקים-5 (בדרך כלל זוכה לעניין רב מצד מוצרים עוקבים)
• ת״א-פיננסים
• ת״א-טכנולוגיה
• ת״א-נדל״ן
• ת״א-ביומד
• ת״א-נפט וגז

3. איך קונים בפועל?

אפשר לקנות מוצרים עוקבים בישראל דרך:

• חשבון השקעות בבנק (יקר יותר)
• ברוקר ישראלי / בית השקעות (אקסלנס הכי טובים, מיטב, פסגות, איביאי)

ובפועל מחפשים לפי:

• שם הקרן
• סימול
• מספר נייר
  

לפני קנייה, מומלץ לבדוק:

• האם זו קרן סל או קרן מחקה
• מה דמי הניהול
• מה מחזור המסחר / נזילות
• כמה קרוב המוצר עוקב אחרי המדד (Tracking difference)
• האם יש כמה מנפיקים שונים על אותו מדד (כדי להשוות)

4. מסקנה פרקטית

השוק הישראלי קטן יחסית לארה״ב –  אבל מבחינת מדדים, הוא עשיר ומגוון יותר ממה שרוב האנשים חושבים.
מעבר למדדי הדגל (ת״א-35/90/125), יש לא מעט מדדים ענפיים ומדדים מיוחדים, ועל חלק גדול מהם קיימים מוצרים עוקבים לקנייה. הדרך הנכונה לעבוד:

• לבחור רעיון השקעה (למשל בנקים / טכנולוגיה / נדל״ן)
• לזהות את המדד הרלוונטי
• לבדוק באתר הבורסה אם קיימים Tracking Products
• להשוות בין המנפיקים (קסם / תכלית / MTF / הראל וכו׳)

המקורות שאתם חייבים להכיר

כדי לעקוב אחרי הסקטורים והמדדים שדיברנו עליהם בצורה מקצועית (כמו שאת/ה עושה בארה”ב עם אתרים כמו Yahoo Finance או Seeking Alpha), הנה הרשימה של המקורות הכי טובים והכי אמינים לשוק הישראלי. חילקתי לך אותם לפי הצרכים שלך לבניית הפוסט:

1. המקורות הרשמיים (הנתונים הכי “נקיים”)

• אתר הבורסה לניירות ערך (tase.co.il): התנ”ך של השוק הישראלי. שם תמצא את רשימת כל המניות בכל מדד, הודעות רשמיות של חברות, ונתונים היסטוריים מדויקים.

• מערכת מאי”ה (maya.tase.co.il): המערכת שבה חברות מדווחות על כל אירוע – דוחות כספיים, מיזוגים, ושינויים בהנהלה. זה המקום למידע גולמי לפני שהוא מגיע לעיתונות.

2. אתרי חדשות וניתוח פיננסי

אלו האתרים שבהם “מעבדים” את הנתונים לכתבות וניתוחים:

• Bizportal (ביזפורטל): אתר חזק מאוד לנתונים בזמן אמת, גרפים נוחים לשימוש, וסקירה יומית של הסקטורים.

• TheMarker / גלובס: העיתונות הכלכלית המובילה. מעולה כדי לקבל “סיפור” מאחורי המספרים (למשל: למה סקטור הנדל”ן יורד היום).

• כלכליסט: אתר חדשות כלכליות מהיר ומקיף מאוד, כולל מדור שוק הון חזק.

3. כלים לניתוח טכני וגרפים

• TradingView (טריידינג ויו): למרות שהוא בינלאומי, הוא תומך בצורה מעולה במניות ישראליות. פשוט חפש את שם המניה עם הסיומת .TA (לדוגמה LEUMI.TA).

• Investing.com ישראל: הגרסה הישראלית לאתר העולמי. נוח מאוד להשוואת גרפים בין מדדים ישראליים למדדים בעולם.

4. מעקב אחרי קרנות ומוצרי מדד

• Funder (פאנדר): האתר הכי טוב לבדיקת קרנות נאמנות, קרנות מחקות וקרנות סל (ETFs). שם תוכל למצוא את דמי הניהול של ה־MTF או ה־ATF שראית קודם ולהשוות ביניהם.

5. מקורות שימושיים לפי נושא (מה לבדוק איפה, סיכום)

אם אתה רוצה בצורה מסודרת:

• דוחות חברה / הודעות מיידיות → MAYA
• הרכב מדד / קרנות עוקבות למדד → TASE Market Data
• ריבית, אינפלציה, דולר/שקל → Bank of Israel
• קופות גמל / השוואות חיסכון → GemelNet
• קרנות נאמנות/מחקות/גיוסים → Funder
• מעקב מהיר על מדדים/מניות → Investing ישראל
• חדשות ופרשנות → גלובס / כלכליסט / ביזפורטל

בסופו של דבר, השקעה במדדים בישראל לא מסתכמת רק בת״א-35 או בת״א-125. מי שמבין את המבנה של השוק – מדדי שווי שוק, מדדים ענפיים ומדדים מיוחדים – מקבל הרבה יותר אפשרויות לבנות חשיפה מדויקת, חכמה ומותאמת למטרה שלו. במקום לקנות “את כל השוק” באופן אוטומטי, אפשר לבחור אם להיחשף לבנקים, לטכנולוגיה, לנדל״ן, לפיננסים או לתחומים ממוקדים נוספים, דרך מוצרים עוקבים זמינים בבורסה.

הנקודה החשובה היא לעבוד בסדר נכון: קודם להבין איזה סקטור או רעיון השקעה מעניין אותך, אחר כך לבחור את המדד המתאים, ורק אז לבדוק איזה קרן סל או קרן מחקה עוקבת אחריו. מי שפועל כך לא רק משפר את קבלת ההחלטות, אלא גם הופך למשקיע מדויק יותר – ופחות תלוי בכותרות. שוק ההון הישראלי אולי קטן יותר מהשוק האמריקאי, אבל מבחינת אפשרויות חשיפה דרך מדדים, הוא בהחלט מציע יותר עומק ממה שנראה במבט ראשון.

אם אתם רוצים להבין באמת איך לקרוא מדדים, לזהות סקטורים חזקים ולבחור חשיפה נכונה דרך קרנות סל וקרנות מחקות – בואו ללמוד איתי את שוק ההון. אני מלמד איך לנתח את השוק בצורה ברורה, איך לחשוב כמו משקיע מקצועי, ואיך לקבל החלטות בלי לרדוף אחרי כותרות. רוצים ללמוד איתי? תשאירו פרטים בעמוד צור קשר ותכף נדבר.