מהו מדד וכיצד הוא מחושב?

היכרות עם המדדים המובילים בארצות הברית

מהו מדד?

מדד הוא כלי פיננסי המספק מדידה כמותית של ביצועי קבוצת נכסים, כגון מניות, אג”ח או סחורות. המדדים מיועדים לתת תמונת מצב על שוק מסוים או על תחום מסוים בתוך השוק. מדדים יכולים לשמש להשוואה בין ביצועי תיק ההשקעות לבין ממוצע השוק, וכן להוות בסיס להשקעות במדדים עצמם דרך קרנות סל או קרנות מחקות.

דימוי: תחשבו על מדד כמו מדחום של הכלכלה — הוא לא מספר מה הטמפרטורה של מניה אחת, אלא נותן תמונה כללית: האם השוק “חולה”, “בריא” או “מתחמם מהר מדי”?

המדדים המובילים בארצות הברית

ארצות הברית היא בית לכמה מהמדדים הפיננסיים המוכרים והמשפיעים ביותר בעולם:

• מדד דאו ג’ונס (Dow Jones Industrial Average): מדד ותיק הכולל 30 חברות גדולות ומשפיעות המייצגות מגוון תחומים בתעשייה האמריקאית.
• מדד S&P 500: מדד זה כולל 500 חברות ציבוריות גדולות בארצות הברית ומייצג את הביצועים הכלליים של שוק המניות האמריקאי.
• מדד נאסד”ק (NASDAQ Composite): מדד המורכב ממגוון רחב של חברות טכנולוגיה וחברות צמיחה הנסחרות בבורסת נאסד”ק.
• ראסל 2000 (Russell 2000): מדד המשקף את ביצועי החברות הקטנות והבינוניות בארצות הברית.

למה חשוב לעקוב אחרי מדדים?

• הם מאפשרים לראות מגמות בשוק או במגזרים שונים (כמו טכנולוגיה, נדל”ן, אנרגיה)
• הם משמשים השוואת ביצועים למשל: האם תיק ההשקעות שלי עקף את מדד הסנפי500?
• הם הבסיס ל־תעודות סל וקרנות מחקות (ETF) — כלי השקעה פופולריים מאוד.

כיצד מחושב מדד?

חישוב מדד נעשה באמצעות שילוב ערכי נכסים המרכיבים את המדד לכדי נתון כמותי אחד. הדרך שבה מחושב המדד תלויה בסוג המדד ובמתודולוגיה שלו:

• מדד משוקלל מחיר: המדד מושפע משווי המניות המרכיבות אותו, כאשר מחירי המניות הגבוהים משפיעים יותר על המדד מאשר מחירים נמוכים (כגון מדד דאו ג’ונס).

דוגמה: מניה שעולה 300$ תשפיע יותר על המדד מאחת שעולה 30$,

גם אם החברה עצמה קטנה בהרבה.

• מדד משוקלל שווי שוק: המדד מושפע משווי השוק של החברות המרכיבות אותו, כלומר מכפלת מחיר המניה במספר המניות הקיימות (כגון מדד S&P 500).

דוגמה: אם מדד כולל את אפל, גוגל ונייקי, ואפל שווה פי 10 מנייקי – אז השינויים במחיר של אפל ישפיעו הרבה יותר על המדד.

• מדדים שוויוניים: כל מניה במדד משפיעה במידה שווה, ללא קשר למחירה או לשווי השוק שלה.

דוגמה: אם יש עוגה שמחולקת בין 10 חברות – כל אחת מקבלת בדיוק 10%, לא משנה כמה היא גדולה או קטנה.

בפועל, חישוב המדד כולל גם התאמות לחלוקת דיבידנדים, שינויים בהרכב המדד, ואירועים פיננסיים שונים. חברות ניהול המדדים מעדכנות את המדדים באופן שוטף כדי לשקף בצורה מדויקת את מצב השוק.

מדדים אינם רק כלי למדידה אלא גם נחשבים לבסיס עבור מוצרים פיננסיים רבים, כמו קרנות סל (ETF) וקרנות מחקות. קרנות אלו מאפשרות למשקיעים לגוון את תיק ההשקעות שלהם בצורה יעילה, על ידי השקעה במגוון רחב של מניות או נכסים המייצגים את המדד. בנוסף, מדדים יכולים לשמש כאמצעי להשוואה (Benchmark) עבור מנהלי השקעות, שמטרתם לעקוף את ביצועי המדד או להתאים להם. יתרה מכך, מדדים משמשים גם ככלי אנליטי עבור כלכלנים ואנליסטים, המנתחים מגמות בשוק וצופים את התנהגות הכלכלה המקומית והעולמית.

מה ההבדל בין מדד למחיר מניה?

מדד הוא לא מחיר של מניה מסוימת, אלא ממוצע משוקלל של מספר מניות.
הוא מייצג את מצב השוק או תחום מסוים בתמונה רחבה.

מהי ההשפעה של מדדים על שוק ההון?

1. חברות שנכנסות למדדים גדולים (למשל S&P 500 ) רואות עליה בביקושים – בגלל קרנות שעוקבות אחר המדד
2. מדדים משפיעים על תעודות סל (ETF) ,אשר משקיעות אוטומטית לפי הרכב המדד
3. הציבור משווה את ביצועי התיק שלו מול המדד (“האם אני ניצחתי את השוק”)

האם אפשר לקנות מדד?

מדד הוא כלי סטטיסטי שמטרתו למדוד את ביצועי קבוצת מניות או נכסים אחרים, אך הוא לא נכס בפני עצמו אלא ייצוג מספרי של מידע על שוק או תחום מסוים. המדד מחשב ממוצעים משוקללים לפי קריטריונים מסוימים, ולכן לא ניתן להחזיק בו או לסחור בו כמו בנכס פיזי או פיננסי.

במקום זאת, משקיעים יכולים להשקיע במוצרים פיננסיים שעוקבים אחרי המדד, כמו קרנות סל (ETF) או קרנות מחקות. מוצרים אלו נבנים כך שהם משקפים את הרכב המדד ואת הביצועים שלו בצורה הקרובה ביותר, ומאפשרים למשקיעים להרוויח (או להפסיד) בהתאם לשינויים במדד. כך, הקרנות הופכות את המדד למוצר פרקטי שניתן להשקיע בו.

למה אי אפשר לקנות מדד?

חשוב להבין:
מדד אינו מניה, נייר ערך או מכשיר פיננסי. הוא פשוט מספר מתמטי שמייצג ממוצע משוקלל של ביצועי קבוצה.

לדוגמה, מדדS&P 500 הוא תוצאה חישובית שמייצגת את השינוי המצרפי של 500 החברות הגדולות בארצות הברית.

תארו לכם שמדד הוא כמו מתכון של עוגה.

המתכון אומר בדיוק:

• כמה קמח (אפל),
• כמה סוכר (מיקרוסופט),
• כמה ביצים (אמזון),
• וכמה חמאה (נייקי).

המתכון לא הוא העוגה.
אתם לא יכולים “לאכול” מתכון — אתם יכולים רק לקרוא אותו.

אבל… אם יש לכם מאפייה שיודעת להכין בדיוק את העוגה לפי המתכון —
אז אתם יכולים פשוט לקנות את העוגה עצמה! 🍰

המדד = המתכון.
קרן סל (ETF) = המאפייה שמכינה את העוגה לפי המתכון.
המשקיע = קונה את העוגה המוכנה.

🧠 כלומר:

• אי אפשר לקנות את המדד עצמו (כמו שאי אפשר לאכול נייר עם הוראות)
• אבל אפשר לקנות קרן שמכינה עבורכם בדיוק את אותו הרכב

דימוי נוסף:

חשבו על המדד כמו על טבלת ליגת העל בכדורגל.

• היא מראה לכם מי הקבוצות הכי טובות, באיזה מקום כל אחת נמצאת, וכמה נקודות יש לה.
• זו תמונה כוללת של מצב הליגה, רגעית או מצטברת לאורך העונה.

אבל…

❌ אתם לא יכולים “לקנות את טבלת הליגה”.
היא רק מציגה מה קורה בפועל, אבל היא לא משהו שאפשר להחזיק בו או לסחור בו.

אתם כן יכולים:

• לקנות מניה של קבוצה ספציפית (אם היא ציבורית)
• או… לקנות קרן שמשקיעה אוטומטית בכל הקבוצות בליגה, לפי המיקום שלהן בטבלה

אז מה כן אפשר לקנות?

למרות שאי אפשר לקנות את המדד עצמו, קיימים מכשירים פיננסיים שמחקים את המדד, ודרכם ניתן להשקיע בו בפועל.

הכלים הנפוצים ביותר:

1. קרן סל (ETF – Exchange Traded Fund)
2. קרן מחקה מדד (Index Mutual Fund)

קרן סל (ETF)

קרן סל/תעודת סל (ETF – Exchange Traded Fund) היא פתרון השקעה גמיש שמאפשר למשקיעים להיחשף למדדים מסוימים בצורה פשוטה ואפקטיבית.

קרן סל (ETF – Exchange Traded Fund) היא קרן השקעה שנסחרת בבורסה כמו מניה רגילה, ומטרתה לעקוב אחר מדד מסוים בצורה פסיבית ואוטומטית. כלומר, במקום לנסות “להכות את השוק” באמצעות בחירות אקטיביות של השקעות, קרן סל פשוט מחקה את ביצועי המדד שהיא עוקבת אחריו. מניה של קרן סל יכולה להיסחר לאורך כל יום המסחר, בדומה למניה רגילה, והיא מאפשרת למשקיעים גישה למגוון רחב של נכסים ותעשיות באמצעות השקעה במכשיר אחד בלבד. בכך, קרנות סל מספקות פתרון יעיל ונוח למשקיעים שמחפשים פיזור רחב והשקעה בעלות נמוכה.

קרן מחקה (Index Mutual Fund)

קרן מחקה היא קרן שאינה נסחרת בזמן אמת, אלא מתנהלת מול בית ההשקעות. בדומה לתעודת סל, גם היא עוקבת אחר מדד, אך בניגוד לתעודת סל, היא מתאימה במיוחד למשקיעים שמעדיפים להפקיד בצורה שוטפת, למשל דרך השקעה חודשית של סכום קבוע כמו 500 דולר.

היתרון המרכזי של קרן מחקה הוא בגמישות שהיא מציעה למי שמעדיפים חיסכון והשקעה ארוכי טווח, מבלי הצורך בניהול פעיל או מסחר מידי בבורסה. השקעה זו מתאימה למשקיעים המחפשים פתרון פשוט, נגיש ומובנה להרחבת תיק ההשקעות שלהם.

סיכום: השקעה במדדים

מדד הוא למעשה מדחום פיננסי – אי אפשר לקנות אותו ישירות, אך ניתן להשקיע במה שמחקה אותו.

דרכי השקעה במדדים

• קרנות סל באופן עצמאי מתאימות למשקיעים שמבינים שאפשר לעשות את זה לבד.
• קרנות מחקות דרך בית השקעות אידיאליות להשקעה חודשית קבוע (אפשר גם לבד).

יתרונות השיטה

שיטה זו נחשבת פשוטה, יעילה וזולה, בזכות הפיזור הרחב, העלויות הנמוכות והנגישות הגבוהה, והיא מאפשרת בניית תיק השקעות חכם שעוקב אחר השוק ומנסה להביא את אותה התשואה.