כשמדברים על משקיעים גדולים בישראל, יש שמות שמזוהים עם עסקאות ענק. יש כאלה שמזוהים עם שליטה בחברות. ויש כאלה שמזוהים עם בניית מוסדות פיננסיים לאורך שנים. צבי סטפק שייך לקבוצה השלישית. הוא אינו רק איש שוק הון מוכר. הוא אחד האנשים המזוהים ביותר עם התפתחות עולם בתי ההשקעות בישראל. צבי סטפק הוא מייסד ובעלים משותף של מיטב דש. במהלך השנים הוא שימש גם כמרצה וכפרשן לשוק ההון.

העניין בסטפק נובע לא רק מהקמת גוף משמעותי. הוא נובע גם מהשילוב הייחודי שלו: ניהול השקעות, בניית בית השקעות ישראלי גדול, מעורבות ציבורית, ויכולת להסביר נושאים פיננסיים לציבור הרחב. דרך מיטב ודרך כתיבתו, הוא הפך לדמות שמייצגת לא רק כסף וניהול נכסים. הוא מייצג גם חינוך פיננסי, חיסכון ארוך טווח, ודיון ציבורי על שוק ההון בישראל.

זו בדיוק הסיבה שצבי סטפק מתאים לסדרת מאמרים על משקיעים גדולים. בנג’מין גרהאם מייצג את יסודות השקעות הערך. ג’ון בוגל מייצג מהפכה עולמית בהשקעה פסיבית. סטפק מייצג עבור הקורא הישראלי משהו קרוב יותר לבית. הוא מייצג את האבולוציה של שוק ההון המקומי, את בניית בתי ההשקעות הפרטיים, ואת הדרך שבה ציבור רחב התחיל להיחשף להשקעות, קרנות, גמל, פנסיה וניהול כספים מקצועי.

במאמר הזה נבין מי הוא צבי סטפק. נראה איך נולדה מיטב. נבחן מה מאפיין את החשיבה שלו. ונבין אילו לקחים משקיע פרטי יכול לקחת ממנו גם היום.

מי הוא צבי סטפק?

צבי סטפק הוא איש עסקים ישראלי, יליד 26 במאי 1946. הוא מזוהה בראש ובראשונה כמייסד ובעלים משותף של מיטב דש. הוא משמש גם כמרצה וכפרשן לשוק ההון בישראל. החשיבות של סטפק נובעת ממיקומו בנקודת מפגש ייחודית. מצד אחד הוא איש שוק הון ותיק מאוד. מצד שני הוא דמות ציבורית שמדברת על חיסכון, השקעות, כלכלה והתנהלות פיננסית. החיבור בין עולם מקצועי לבין עולם ציבורי הוא חלק ממה שהופך אותו לדמות בולטת בישראל.

באתר מיטב באנגלית מצוין במפורש שסטפק הוא אחד ממייסדי מיטב ובעלי השליטה בו. האתר מזכיר גם שלקוחות מחלקת פלטינום מקבלים אפשרות לפגישה אישית עמו. הדוחות התאגידיים של הקבוצה מציינים אותו כבעל שליטה ודמות מרכזית במבנה האחזקות.

איך נולד בית ההשקעות מיטב?

אחד ההיבטים המרכזיים בסיפור של צבי סטפק הוא הקמת מיטב. מיטב הוקמה כחברת השקעות שצמחה לאורך השנים. היא צמחה גם באמצעות מיזוגים ורכישות. בשנת 2007 העביר צבי סטפק את ניהול החברה לבנו אבנר סטפק. ב־2009 נחתם הסכם מיזוג בין מיטב, גאון שוקי הון וישיר בית השקעות. המותג מיטב נשמר, והחברה הפכה לבית השקעות גדול יותר. בהמשך רכשה החברה גם את אפריקה ישראל בית השקעות.

הפרט הזה חשוב. הוא מראה שסטפק לא בנה משרד השקעות קטן. הוא היה חלק מתהליך שבו בית השקעות ישראלי הפך לשחקן מרכזי בזירה המקומית. מדובר בסיפור של בנייה הדרגתית, צמיחה, ומעבר בין דורות. בדוחות כספיים של משקיעים במיטב דש משנת 2018 תיארו את החברה כאחת משתי חברות ההשקעות המובילות בישראל. נכון למרץ 2018 ניהלה הקבוצה נכסים בהיקף של 129 מיליארד ש”ח. הנתון הזה מסביר את סדר הגודל שאליו צמחה הקבוצה לאורך השנים.

למה צבי סטפק נחשב לדמות משמעותית בשוק ההון הישראלי?

סטפק נחשב לדמות משמעותית לא רק בגלל תפקידו כמייסד. הוא מייצג דור שלם של אנשי שוק הון ישראלים. הם בנו גופים פיננסיים מקומיים לפני עידן האפליקציות והקרנות הפסיביות. הוא הגיע משוק אחר – פחות דיגיטלי, פחות מהיר, ויותר מבוסס קשר אישי ובניית אמון.

סטפק מזוהה גם עם נוכחות ציבורית חזקה.סטפק אינו פועל מאחורי הקלעים בלבד. הוא מופיע, כותב ומתראיין. הוא מסביר נושאים פיננסיים לציבור הרחב ומשמש כמרצה וכפרשן לשוק ההון. הדבר מעניק לו מעמד שונה משל מנהלי השקעות רבים אחרים. הוא לא השפיע רק דרך כספים מנוהלים – הוא עיצב גם את השיח.

צבי סטפק כמייסד, כבעל שליטה וכאיש שוק הון ציבורי

סטפק אינו רק “המייסד ההיסטורי”. גם בשנים מאוחרות יותר הוא נותר חלק ממבנה השליטה. בדוחות תאגידיים של מיטב מצוין שצבי סטפק החזיק כבעל שליטה במיטב דש. בדוחות של מיטב גמל ופנסיה מופיעים גם קשרי המשפחה – כולל הזיקה לאבנר סטפק.

לא מדובר באדם שהקים גוף ועזב. מדובר במישהו שנשאר מזוהה עם הבית לאורך זמן. זה נותן לסיפור שלו מימד של המשכיות. זה גם מראה כיצד מוסדות פיננסיים בישראל צמחו סביב דמויות יזמיות ששמרו על נוכחות לאורך עשרות שנים.

מה מייחד את הגישה של צבי סטפק?

המאפיין הבולט ביותר בגישה של סטפק הוא השילוב בין חשיבה השקעתית לבין תפיסה רחבה של חיסכון וניהול כסף. מיטב אינה רק גוף לניהול תיקי השקעות. היא פועלת גם בתחומי גמל, פנסיה, קרנות, מסחר וסקירות כלכליות. באתר החברה ניתן לראות מערכי מחקר, תחזיות מקרו, הדרכות מסחר ומוצרי חיסכון.

מה זה מלמד? שהעולם שסטפק עזר לבנות אינו מצטמצם לשאלה “איזו מניה לקנות“. השאלה הרחבה יותר היא: איך ישראלים מנהלים את הכסף שלהם? זה כולל חיסכון לטווח ארוך, פנסיה, גמל, קרנות וניהול הון. לכן סטפק מזוהה עם בניית פלטפורמה פיננסית מלאה – לא רק עם בחירת מניות.

צבי סטפק והדור החדש של מיטב

אחד המאפיינים הבולטים בסיפור של צבי סטפק הוא המעבר הבין-דורי. כבר ב־2007 הוא העביר את ניהול החברה לבנו אבנר סטפק. המהלך הזה משמעותי לא רק מבחינה משפחתית. הוא מראה שהבית שבנה לא היה תלוי באדם אחד בלבד. הוא עבר תהליך של המשכיות מוסדית.

זהו לקח חשוב בעולם ההשקעות. גוף חזק באמת יודע לא רק לצמוח. הוא יודע גם לעבור שינויים ומעברי הנהגה. במקרה של מיטב, סטפק בנה מותג פיננסי שאינו נשען על קריירה אישית בלבד. הוא הפך לכדי מוסד.

דוגמה לחשיבה בסגנון צבי סטפק

נניח שיש שני אנשים שרוצים להתחיל להשקיע. האדם הראשון מסתכל רק על מניות חמות. הוא רודף אחרי תשואות מהירות. הוא לא בונה לעצמו מסגרת פיננסית רחבה. האדם השני בונה קודם בסיס. הוא מבין את מטרות החיסכון שלו. הוא בודק פנסיה, גמל, רמת סיכון וטווח זמן. רק אחר כך הוא בוחן איך לשלב השקעות.

מהעולם שסטפק מזוהה איתו, הגישה קרובה יותר לאדם השני. לא להתחיל מהימור, אלא ממסגרת. לא רק “מה יקפוץ“, אלא איך בונים ניהול הון נכון לאורך זמן.

מה משקיעים פרטיים יכולים ללמוד מצבי סטפק?

1. השקעות הן חלק ממערכת רחבה יותר

כסף לא מנהלים דרך מניה בודדת. צריך לראות את התמונה הכוללת: חיסכון, השקעה, פנסיה, ניהול סיכונים וטווח זמן. לקח זה נשען על רוחב הפעילות של מיטב בתחומי השקעות, גמל ופנסיה.

2. מוסד חזק נבנה לאורך שנים

מיטב לא הפכה לשם מוכר בן לילה. התהליך כלל בנייה, מיזוגים, מעבר ניהולי והתרחבות. גם בעולם ההשקעות, בנייה עקבית חשובה יותר ממהלך חד.

3. חשוב להבין את הצד הציבורי של שוק ההון

סטפק מזוהה לא רק עם כסף מנוהל. הוא מזוהה גם עם פרשנות והסברה. משקיע טוב לא חי רק בתוך גרפים. הוא מבין גם את ההקשר הכלכלי הרחב.

4. חיסכון ארוך טווח חשוב לא פחות מהשקעה נקודתית

הקשר של מיטב לגמל, פנסיה וניהול כספים מלמד שהצלחה פיננסית לא נבנית מהברקה אחת. היא נבנית ממשמעת ארוכת טווח.

5. שוק ההון הוא לא רק למומחים

הנוכחות הציבורית של סטפק והעיסוק שלו בהסברה מחזקים את הרעיון ששוק ההון צריך להיות מובן ונגיש לכולם.

האם הגישה של צבי סטפק מתאימה לכולם?

לא בהכרח באופן ישיר. סטפק פעל מתוך עולם מוסדי, רחב וישראלי. לא כל משקיע פרטי צריך לנהל את כספו כמו בית השקעות. לא כל אחד צריך לחשוב דרך מיזוגים, גמל, קרנות ותשתית רחבה.

אבל יש משהו מאוד שימושי בגישה הרחבה שמזוהה איתו. היא מזכירה שמשקיע פרטי לא צריך לחשוב רק על “רווח מהיר“. הוא צריך לחשוב על ניהול כלכלי כולל: איך בונים בסיס, איך משלבים חיסכון והשקעה, ואיך חושבים על כסף לטווח ארוך.

למה צבי סטפק עדיין רלוונטי היום?

שוק ההון הישראלי ממשיך להשתנות. אבל חלק מהשאלות הגדולות נשארות אותן שאלות: איך חוסכים נכון? איך משקיעים נכון? איך משלבים השקעות עם פנסיה? ואיך לא הולכים לאיבוד בתוך אינסוף מידע כלכלי?

מיטב ממשיכה לפעול כבית השקעות גדול. הפעילות שלה רחבה: מוצרים פיננסיים, מחקר ושירותים למשקיעים ולחוסכים. סטפק נשאר רלוונטי לא רק כדמות היסטורית. הוא אחד מהאנשים שעיצבו את הדרך שבה ישראלים רבים פוגשים את עולם ההשקעות.

לסיכום: מה הסיפור של צבי סטפק מלמד אותנו

הסיפור שלו מלמד שלא כל משקיע גדול נמדד לפי עסקה אחת מבריקה. לפעמים הגדולה נבנית דרך הקמת מוסד. היא נבנית דרך עשרות שנות פעילות. ודרך היכולת להשפיע על האופן שבו אנשים מבינים כסף, חיסכון והשקעות.

מי שלומד על צבי סטפק לומד לא רק על איש עסקים ישראלי מצליח. הוא מגלה איך שוק ההון המקומי התפתח, מבין מדוע חשיבה ארוכת טווח משפיעה על התוצאות, ורואה את הקשר בין השקעות, חיסכון והבנה פיננסית רחבה יותר.

אם אתם רוצים להבין איך לחבר בין שוק ההון, חיסכון, פנסיה והשקעות בצורה מסודרת, ולא רק לרדוף אחרי רעיונות אקראיים – אני מזמין אתכם ללמוד איתי אחד על אחד.

בליווי אישי נעשה סדר בכל התמונה: איך בונים חשיבה השקעתית, איך מבינים את הבסיס הפיננסי שלכם, איך קוראים את השוק בצורה נכונה, ואיך בונים דרך שמתאימה למטרות שלכם באמת.

אפשר לפנות אליי דרך האתר או בהודעה, ונבנה יחד תהליך לימוד ברור, פרקטי ואישי לעולם ההשקעות.