אם חיפשתם איך להיחשף לחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם, כמעט בוודאות נתקלתם בארבע האותיות QQQ. זו אחת מקרנות הסל הנסחרות ביותר בעולם, והיא מרכזת בתוכה את מי שמניע היום חלק ניכר מהשוק האמריקאי. במדריך הזה נסביר מה QQQ מחזיקה בפועל, מה ההבדל בינה לבין QQQM שמבלבל הרבה משקיעים, ואיך קונים אותה מישראל.
מה זה QQQ?
QQQ היא קרן סל (ETF) בשם המלא Invesco QQQ Trust, שעוקבת אחרי מדד נאסד”ק 100. כשאתם קונים יחידה אחת של QQQ, אתם קונים בפועל חתיכה קטנה מכל 100 החברות שנכללות במדד, ביחס למשקל שלהן בו. אין צורך לקנות כל מניה בנפרד ואין צורך לאזן את התיק ידנית, הקרן עושה את זה בשבילכם.
הקרן הושקה ב-1999 והיא אחד המכשירים הוותיקים והנזילים בשוק האמריקאי. היקף המסחר היומי בה עצום, מה שאומר שקל מאוד לקנות ולמכור אותה בכל רגע נתון בפער קטן בין מחיר הקנייה למכירה.
מה בעצם יש בתוך QQQ?
מדד נאסד”ק 100 כולל את 100 החברות הגדולות ביותר הנסחרות בבורסת נאסד”ק, שאינן חברות פיננסיות. הנקודה האחרונה חשובה: בנקים וחברות ביטוח לא נכללים במדד הזה, וזו אחת הסיבות המרכזיות להטיה הטכנולוגית החזקה שלו.
בפועל זה אומר שמשקל גדול מהקרן מרוכז בקומץ ענקיות טכנולוגיה. זו לא בהכרח בעיה, אבל כדאי להכיר את העובדה הזו לפני הקנייה. QQQ לא נותנת לכם חשיפה רחבה לכלל הכלכלה האמריקאית, אלא הימור ממוקד על סקטור אחד ששולט במדד.
רוצים להבין לעומק את מבנה המדד ואת שיטת החישוב שלו? הרחבנו על כך במדריך איך להשקיע במדד נאסד”ק 100.
מה זה QQQM ומה ההבדל בין QQQ ל-QQQM?
זו כנראה השאלה הנפוצה ביותר בנושא, והתשובה פשוטה למדי. שתי הקרנות עוקבות אחרי אותו מדד בדיוק, מחזיקות את אותן מניות באותם משקלים, ומנוהלות על ידי אותו גוף. ההבדל הוא לא בתוכן אלא במעטפת.
את QQQM, בשמה המלא Invesco Nasdaq 100 ETF, השיקה אינבסקו ב-2020 כגרסה זולה יותר עבור משקיעים לטווח ארוך. QQQ הוותיקה נשארה המכשיר המועדף על סוחרים בגלל הנזילות הגבוהה שלה ובגלל שוק אופציות עמוק שנבנה סביבה.
| פרמטר | QQQ | QQQM |
|---|---|---|
| המדד שאחריו עוקבת | נאסד”ק 100 | נאסד”ק 100 |
| דמי ניהול | גבוהים יותר | נמוכים יותר |
| נזילות ומחזור מסחר | גבוהים מאוד | נמוכים יותר |
| שוק אופציות | עמוק ומפותח | דליל |
| מתאימה בעיקר ל | סוחרים ופעילות קצרת טווח | החזקה לטווח ארוך |
הכלל הפשוט: אם אתם קונים ומחזיקים לשנים, הפרש דמי הניהול מצטבר לטובתכם ו-QQQM היא בדרך כלל הבחירה ההגיונית. סוחרים בתדירות גבוהה או באופציות? הנזילות של QQQ מכסה בקלות את הפער בדמי הניהול. חשוב לוודא את דמי הניהול המדויקים באתר הרשמי של Invesco לפני הקנייה, הם משתנים מדי פעם.
איך קונים QQQ מישראל?
המסחר ב-QQQ מתבצע בבורסה האמריקאית, ולכן אתם צריכים חשבון מסחר עם גישה לשוק האמריקאי. יש שתי דרכים עיקריות:
- דרך ברוקר ישראלי או בנק: נוח ומוכר, אך בדרך כלל בעמלות גבוהות.
- דרך ברוקר זר: עמלות נמוכות משמעותית, אך דורש התנהלות עצמאית מול הרשויות בכל מה שקשור לדיווח ומס.
בשני המקרים כדאי לשים לב לשלושה דברים: עמלת הקנייה, עמלת המרת המט”ח מהשקל לדולר, ודמי הניהול השנתיים של הקרן עצמה. אם עוד לא פתחתם חשבון, המדריך פתיחת חשבון מסחר עובר על התהליך שלב אחר שלב.
שווה גם להכיר את שיטת העבודה הכללית לבחירה והשוואה בין קרנות סל, שמופיעה במדריך איך לחפש ולנתח תעודות סל וקרנות מחקות.
היתרונות של QQQ
- חשיפה בפעולה אחת ל-100 חברות מובילות, בלי לבחור מניות בודדות.
- נזילות גבוהה מאוד, כך שקל להיכנס ולצאת.
- עלות נמוכה יחסית לניהול אקטיבי.
- שקיפות מלאה: אפשר לראות בכל רגע בדיוק מה הקרן מחזיקה.
הסיכונים שחשוב להכיר
ריכוזיות היא הסיכון המרכזי. כשמשקל גדול מהמדד יושב על מספר קטן של חברות מאותו סקטור, ירידה בסקטור הזה מתורגמת מיד לירידה בקרן. מי שמחזיק גם קרן על S&P 500 צריך לדעת שהוא מחזיק את אותן חברות פעמיים.
סיכון נוסף שישראלים נוטים לשכוח הוא חשיפת המטבע. הקרן נקובה בדולר, ולכן התשואה שלכם בשקלים תלויה גם בשער הדולר ולא רק בביצועי המניות.
ולבסוף, תנודתיות. מדד עתיר טכנולוגיה נוטה לעלות חזק בתקופות טובות ולרדת חזק בתקופות רעות. זה כלי לגיטימי, אבל הוא דורש אורך רוח.
QQQ מול S&P 500: מה ההבדל?
זו ההשוואה שכל משקיע ישראלי עושה בשלב מסוים, ויש בה שלושה הבדלים מהותיים.
מספר החברות. מדד S&P 500 מחזיק 500 חברות מכל ענפי המשק, כולל בנקים, אנרגיה, בריאות ותעשייה. נאסד”ק 100 מחזיק 100 חברות בלבד, בלי פיננסים. הפער הזה מגדיל מאוד את הריכוזיות של QQQ.
אופי החברות. S&P 500 הוא חתך רוחב של הכלכלה האמריקאית. QQQ הוא בעיקר טכנולוגיה, תקשורת וצריכה מבוססת אינטרנט. כשהטכנולוגיה בראש, QQQ מובילה בתשואה. כשהכסף בורח מטכנולוגיה, היא צונחת חזק.
חפיפה. זו הנקודה שהכי הרבה אנשים מפספסים. עשר החברות הגדולות ב-QQQ יושבות גם בראש מדד S&P 500. מי שקונה את שתי הקרנות בשביל “פיזור” מגלה שהוא בעצם הגדיל את החשיפה שלו לאותן מניות בדיוק. פיזור אמיתי דורש נכסים שמתנהגים אחרת, לא שני מדדים שחולקים את אותן חברות מובילות.
מי שרוצה להעמיק בצד השני של ההשוואה, המדריך איך לקנות את מדד S&P 500 מפרט את הדרכים לעשות זאת מישראל.
האם QQQ מחלקת דיבידנד?
כן, אבל מעט. הקרן מחלקת דיבידנד רבעוני, שמקורו בדיבידנדים שמשלמות החברות שבמדד. תשואת הדיבידנד נמוכה מאוד יחסית למדדים אחרים, מהסיבה הפשוטה שחברות טכנולוגיה בצמיחה נוטות להשקיע את הרווחים בחזרה בעסק במקום לחלק אותם.
המסקנה המעשית: QQQ היא לא כלי למי שמחפש הכנסה שוטפת מדיבידנדים. מי שזה מה שהוא מחפש, כדאי שיקרא על איך עובדים דיבידנדים ויבחן מכשירים שנבנו למטרה הזו.
מיסוי: מה חשוב לדעת כמשקיע ישראלי
רווחי הון ממכירת קרן סל אמריקאית חייבים במס בישראל, ורשות המסים מחשבת אותו על הרווח הריאלי. בנוסף, על הדיבידנדים שהקרן מחלקת מנוכה מס במקור בארה”ב.
ההבדל המעשי בין ברוקר ישראלי לזר הוא מי מטפל בזה: ברוקר ישראלי בדרך כלל מנכה את המס עבורכם, בעוד שבברוקר זר האחריות לדיווח היא שלכם. זה לא סיבה להימנע מברוקר זר, אבל זו כן סיבה לדעת לאן אתם נכנסים לפני שאתם פותחים חשבון. בכל מקרה זהו הסבר כללי בלבד ולא ייעוץ מס.
שאלות נפוצות
QQQ או QQQM למי שקונה ומחזיק? ברוב המקרים QQQM, בזכות דמי ניהול נמוכים על אותו מדד בדיוק.
אפשר לקנות שבר של יחידה? תלוי בברוקר. חלק מהברוקרים הזרים מאפשרים רכישת שברי מניות, מה שמאפשר להתחיל בסכומים קטנים.
QQQ מתאימה למתחילים? קל מאוד לקנות אותה, אבל היא צרה מאוד. מתחיל שרוצה חשיפה רחבה בונה בדרך כלל בסיס ממדד רחב, ומוסיף את QQQ כרכיב נוסף ולא כתיק כולו.
לדעת מה זה QQQ זה החלק הקל. השאלה האמיתית היא כמה מהתיק שלכם צריך לשבת בקרן מרוכזת כזו, ומול מה לאזן אותה. את בניית התיק אני מלמד שלב אחר שלב בקורס שוק ההון.
לסיכום
QQQ היא דרך פשוטה ונזילה להיחשף לחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם דרך מדד נאסד”ק 100. אם אתם משקיעים לטווח ארוך, כדאי לבחון ברצינות את QQQM כחלופה זולה על אותו מדד בדיוק. ובכל מקרה, לפני שקונים, ודאו שאתם מבינים את הריכוזיות של המדד ואיך הוא משתלב בשאר התיק שלכם.
