אתם רואים על המסך קרן שכתוב עליה מינוף פי 3 על נאסד”ק, ועושים את החשבון בראש. המדד עלה 91% בחמש שנים, אז פי 3 אמור להיות משהו כמו 273%. זה נשמע הגיוני, וזה לא מה שקרה. תעודות סל ממונפות לא מכפילות את התשואה שלכם בשלוש. הן מכפילות את התנועה של יום אחד בשלוש, ואז מתאפסות. ההבדל בין שני המשפטים האלה הוא ההבדל בין 273% ל-92%.
כל המספרים כאן נכונים ל-2 בספטמבר 2026, לפי מחירי סגירה מתואמים. הם ישתנו, המנגנון שמייצר אותם לא.
איגור הקליט סרטון של 19 דקות על תעודות סל ממונפות, עם ההסבר המורחב והרשימה המלאה של הסימולים. המאמר כאן הוא הגרסה הכתובה, עם נתונים מעודכנים:
תעודות סל ממונפות במספרים: חמש שנים אחורה
לפני ההסבר, התוצאות. תשואות מצטברות של חמש שנים עד 2 בספטמבר 2026, עם נקודת התחלה מיושרת בכל זוג.
| הנתון | התוצאה |
|---|---|
| QQQ, מדד נאסד”ק 100, בלי מינוף | +91% |
| TQQQ, אותו מדד במינוף פי 3 | +92% |
| SOXX, מדד השבבים, בלי מינוף | +232% |
| SOXL, אותו מדד במינוף פי 3 | +130% |
| XLF, סקטור הפיננסים, בלי מינוף | +65% |
| FAS, אותו סקטור במינוף פי 3 | +68% |
| TSLA, מניית טסלה | +24% |
| TSLL, מינוף פי 2 על טסלה (מ-08/2022) | -56% |
| ירידה מקסימלית של LABU בתקופה | -97.4% |
| דמי ניהול TQQQ מול VOO | 0.82% מול 0.03% |
קראו את שלוש השורות הראשונות שוב. מינוף פי 3 על נאסד”ק, בעלות של 0.82% בשנה, הניב בחמש שנים אחוז אחד יותר מהמדד עצמו. בשבבים המינוף פי 3 הפסיד למדד הפשוט בפער של יותר ממאה נקודות אחוז. זו התוצאה הצפויה של המנגנון, לא תקלה.
איך תעודות סל ממונפות עובדות: הכול מתחיל באיפוס היומי
הניסוח בתשקיף מדויק, ורוב האנשים לא קוראים אותו. הקרן מתחייבת לפי 2 או פי 3 מהתנועה היומית של נכס הבסיס. לא שבועית, לא שנתית.
בסוף כל יום מסחר הקרן מחשבת מחדש את החשיפה שלה כדי שתתאים לשווי הנכסים החדש. עלתה, קונה עוד חשיפה. ירדה, מוכרת חשיפה. זה נקרא איפוס יומי, והוא נעשה בחוזים עתידיים ובהחלפות (swaps) מול בנקים.
ההשלכה המתמטית: התשואה שלכם לאורך זמן היא מכפלה של תשואות יומיות ממונפות, ולא מינוף של התשואה הכוללת. כשמכפילים, הסדר משנה. שם רוב המשקיעים בתעודות סל ממונפות מפסידים כסף בלי להבין למה.
שני רצפים, שתי תוצאות הפוכות
נעשה את החשבון ידנית. מדד מתחיל ב-100, וקרן פי 3 עליו מתחילה גם היא ב-100.
רצף ראשון: שוק מתנודד
המדד עולה ויורד 10% לסירוגין, שישה ימים ברצף.
| יום | תנועת המדד | שווי המדד | תנועת הקרן | שווי הקרן פי 3 |
|---|---|---|---|---|
| התחלה | 100.00 | 100.00 | ||
| 1 | +10% | 110.00 | +30% | 130.00 |
| 2 | -10% | 99.00 | -30% | 91.00 |
| 3 | +10% | 108.90 | +30% | 118.30 |
| 4 | -10% | 98.01 | -30% | 82.81 |
| 5 | +10% | 107.81 | +30% | 107.65 |
| 6 | -10% | 97.03 | -30% | 75.36 |
המדד ירד 2.97%, ופי 3 מזה הוא 8.9%. הקרן ירדה 24.6%. אם נמשיך את אותו רצף לעשרה ימים, המדד יסיים ב-95.10 (ירידה של 4.9%) והקרן פי 3 תסיים ב-62.40, ירידה של 37.6%.
לא הנחנו שום דבר רע. המדד עלה בדיוק כמה שירד ואף אחד לא טעה בניהול. הפער נוצר מהמכפלה עצמה, והוא נקרא שחיקת תנודתיות (volatility decay).
רצף שני: עלייה ישרה
עכשיו המדד עולה 2% ביום, חמישה ימים ברצף, בלי ירידה אחת.
| יום | שווי המדד | שווי הקרן פי 3 |
|---|---|---|
| התחלה | 100.00 | 100.00 |
| 1 | 102.00 | 106.00 |
| 2 | 104.04 | 112.36 |
| 3 | 106.12 | 119.10 |
| 4 | 108.24 | 126.25 |
| 5 | 110.41 | 133.82 |
התמונה מתהפכת. המדד עלה 10.41%, פי 3 מזה הוא 31.2%, והקרן עלתה 33.8%. המינוף עבר את היעד. אותה מכפלה בדיוק, רק שכל הימים באותו כיוון.
זו כל התיאוריה. תעודות סל ממונפות מתגמלות מגמה חלקה ומענישות תנודתיות. נשארה שאלה אחת: איך נראה השוק האמיתי.
חמש שנים, מינוף פי 3, ואותה תשואה בדיוק
בחמש השנים שהסתיימו ב-2 בספטמבר 2026, קרן QQQ על נאסד”ק 100 הניבה 91%. TQQQ, שמכוונת לפי 3 מהתנועה היומית של אותו מדד בדיוק, הניבה 92%.
אחוז אחד, אחרי חמש שנים של מינוף משולש, ואחרי שהמשקיע שילם 0.82% דמי ניהול בכל שנה לעומת 0.03% ב-VOO או 0.18% ב-QQQ עצמה.
הסיבה באמצע התקופה. 2022 הכניסה לרצף ירידה חדה ותנודתיות דו-כיוונית ארוכה, בדיוק הרצף הראשון שחישבנו. TQQQ ירדה בשיא הנפילה 81.7% מול 35.1% ב-QQQ. ההתאוששות אחר כך הייתה חזקה, אבל התחילה מבסיס נמוך בהרבה.
הדוגמה החדה יותר היא בשבבים. SOXX הניבה 232% בחמש שנים, ו-SOXL, פי 3 על אותו מדד, הניבה 130%. באותה תקופה ובאותו סקטור, USD שהיא פי 2 בלבד הניבה 791%. פי 2 ניצח את פי 3 בפער עצום, כי הוא נשחק פחות. בפיננסים: XLF הניבה 65% ו-FAS שהיא פי 3 עליה הניבה 68%.
טבלת ההשוואה המלאה של תעודות סל ממונפות
בכל זוג, השורה הראשונה היא נכס הבסיס בלי מינוף והשורות שאחריה הקרנות הממונפות עליו. תאריך ההתחלה מיושר בכל עמודה.
| סימול | מינוף | שנה | 3 שנים | 5 שנים |
|---|---|---|---|---|
| QQQ (נאסד”ק 100) | ללא | +26% | +91% | +91% |
| QLD | פי 2 | +44% | +168% | +115% |
| TQQQ | פי 3 | +60% | +238% | +92% |
| SPY (S&P 500) | ללא | +21% | +77% | +81% |
| SSO | פי 2 | +36% | +143% | +116% |
| UPRO | פי 3 | +51% | +220% | +132% |
| SOXX (שבבים) | ללא | +107% | +199% | +232% |
| USD | פי 2 | +106% | +642% | +791% |
| SOXL | פי 3 | +318% | +348% | +130% |
| XLK (טכנולוגיה) | ללא | +42% | +111% | +139% |
| TECL | פי 3 | +109% | +280% | +202% |
| XLF (פיננסים) | ללא | +9% | +76% | +65% |
| FAS | פי 3 | +11% | +206% | +68% |
| TLT (אג”ח ארוכות) | ללא | 0% | -1% | -34% |
| TMF | פי 3 | -12% | -42% | -88% |
| TSLA | ללא | +7% | +37% | +24% |
| TSLL | פי 2 | -19% | -36% | -56% |
| NVDA | ללא | +32% | +363% | +1,145% |
| NVDL | פי 2 | +35% | +612% | +2,648% |
הנתונים של TSLL מתחילים ב-08/2022 ושל NVDL ב-12/2022, מועדי ההשקה שלהן, ולכן עמודת חמש השנים אצלן מכסה תקופה קצרה יותר.
עכשיו הדפוס. בעמודת שלוש השנים המינוף עבד יפה כמעט בכל שורה: QQQ עשתה 91% ו-TQQQ עשתה 238%, פי 2.6. XLF עשתה 76% ו-FAS עשתה 206%, פי 2.7. בעמודת חמש השנים, אותן קרנות בדיוק, היחס מתמוטט: TQQQ פי 1.0 מהמדד, FAS פי 1.05, SOXL פי 0.56.
ההבדל בין העמודות הוא שאלה אחת: האם השבר של 2022 נמצא בתוך התקופה. שלוש שנים מתחילות אחריו ומודדות מגמה כמעט רציפה. חמש שנים כוללות אותו ומודדות תנודתיות. המסקנה לא נעימה: התשואה של תעודות סל ממונפות תלויה יותר בתאריך הכניסה מאשר בכיוון הכללי של השוק. את המסגרת לבדיקה הזו בתיק אמיתי תמצאו במבחן לחץ לתיק השקעות ובניהול סיכונים בשוק ההון.
TSLA מול TSLL: הבסיס עלה, הממונפת ירדה ב-56%
אם צריך דוגמה אחת שמסבירה את כל המאמר, זו היא. מניית טסלה עלתה 24% מאז אוגוסט 2022, ו-TSLL, שמכוונת לפי 2 מהתנועה היומית שלה, ירדה 56% באותה תקופה.
הבסיס חיובי, הממונפת שלילית. גם בטווחים הקצרים: בשנה האחרונה טסלה עלתה 7% ו-TSLL ירדה 19%, ובשלוש שנים טסלה עלתה 37% ו-TSLL ירדה 36%.
הסיבה היא שטסלה מהמניות התנודתיות בשוק. הירידה המקסימלית שלה בחמש השנים הייתה 73.6%, ושל TSLL 82.9%. מניה שנעה 5% ביום לשני הכיוונים היא הקלט הגרוע ביותר למכונת האיפוס היומי. זה קשור ישירות לתנודתיות גלומה, למדד בטא ולקריאה נכונה של מדד הפחד.
הירידה המקסימלית של תעודות סל ממונפות ומתמטיקת ההתאוששות
ירידה מקסימלית היא הפער בין השיא לשפל שאחריו, והיא קובעת אם תישארו בפוזיציה או תמכרו בתחתית. לצדה מופיעה העלייה שנדרשת כדי לחזור לנקודת ההתחלה.
| קרן | מה היא עוקבת | ירידה מקסימלית | עלייה נדרשת להתאוששות |
|---|---|---|---|
| LABU | ביוטק פי 3 | -97.4% | +3,746% |
| GDXU | כורות זהב פי 3 | -91.3% | +1,049% |
| SOXL | שבבים פי 3 | -90.5% | +953% |
| TMF | אג”ח ארוכות פי 3 | -89.4% | +843% |
| BITX | ביטקוין פי 2 | -83.4% | +502% |
| TSLL | טסלה פי 2 | -82.9% | +485% |
| TQQQ | נאסד”ק פי 3 | -81.7% | +446% |
| EDC | שווקים מתעוררים פי 3 | -77.8% | +350% |
| FAS | פיננסים פי 3 | -66.9% | +202% |
| QQQ | נאסד”ק, ללא מינוף | -35.1% | +54% |
| SPY | S&P 500, ללא מינוף | -24.5% | +32% |
החשבון פשוט ולא אינטואיטיבי. אחרי ירידה של 90% נשארה עשירית מהכסף, וכדי לחזור צריך להכפיל אותה בעשר, כלומר עלייה של 900%. אחרי ירידה של 97.4% נשארו 2.6 אגורות מכל שקל. הסימטריה שאנחנו מדמיינים פשוט לא קיימת, וזה הסיכון האמיתי בתעודות סל ממונפות.
דוגמאות לתעודות סל ממונפות שנסחרות היום
הקרנות המרכזיות שהוצגו בסרטון, עם הנתונים העדכניים.
| סימול | נכס הבסיס | מינוף | מנפיק | נכסים מנוהלים | דמי ניהול |
|---|---|---|---|---|---|
| TQQQ | נאסד”ק 100 | פי 3 | ProShares | 32.8 מיליארד $ | 0.82% |
| SOXL | מדד השבבים | פי 3 | Direxion | 19.4 מיליארד $ | 0.75% |
| QLD | נאסד”ק 100 | פי 2 | ProShares | 12.8 מיליארד $ | 0.95% |
| SSO | S&P 500 | פי 2 | ProShares | 7.8 מיליארד $ | 0.87% |
| SPXL | S&P 500 | פי 3 | Direxion | 6.7 מיליארד $ | 0.84% |
| UPRO | S&P 500 | פי 3 | ProShares | 5.2 מיליארד $ | 0.89% |
| TECL | סקטור טכנולוגיה | פי 3 | Direxion | 5.1 מיליארד $ | 0.87% |
| NVDL | מניית NVDA | פי 2 | GraniteShares | 3.3 מיליארד $ | 1.05% |
| TSLL | מניית TSLA | פי 2 | Direxion | 3.1 מיליארד $ | 0.83% |
| USD | סקטור שבבים | פי 2 | ProShares | 2.5 מיליארד $ | 0.95% |
| FAS | סקטור פיננסים | פי 3 | Direxion | 2.4 מיליארד $ | 0.88% |
| TMF | אג”ח ארה”ב 20+ שנה | פי 3 | Direxion | 2.2 מיליארד $ | 0.90% |
| BITX | אסטרטגיית ביטקוין | פי 2 | Volatility Shares | 0.85 מיליארד $ | 2.75% |
| GDXU | כורות זהב (ETN) | פי 3 | BMO | 0.67 מיליארד $ | 0.95% |
| LABU | ביוטק S&P | פי 3 | Direxion | 0.49 מיליארד $ | 0.96% |
| EDC | שווקים מתעוררים | פי 3 | Direxion | 0.15 מיליארד $ | 1.09% |
שני שמות שולטים בשוק תעודות סל ממונפות: ProShares וDirexion. את שיטת הבדיקה של קרן ספציפית לפני קנייה תמצאו במדריך איך לחפש ולנתח תעודות סל.
GDXU היא ETN ולא ETF, וזה הבדל מהותי
שימו לב לשורה של GDXU. היא לא קרן סל אלא ETN, שטר חוב סחיר שמנפיק בנק. השם המלא הוא MicroSectors Gold Miners 3X Leveraged ETNs, והמנפיק הוא Bank of Montreal.
ההבדל אינו טכני. ETF מחזיקה נכסים בפועל, ואם המנהל קורס הנכסים שייכים למחזיקים. ETN היא הבטחה של הבנק לשלם לפי נוסחה, בלי נכסים מאחוריה. אם הבנק המנפיק נקלע לקשיים אתם נושים רגילים שלו, גם אם המדד עלה יפה. זה סיכון אשראי שמתווסף לסיכון השוק ולסיכון המינוף, וההבדל בין המבנים מוסבר במאמר מה זה ETF.
הפוכות, סחורות ומדינות: מינוף כמעט על כל דבר
לצד הקרנות השוריות קיימות גם הפוכות, שעולות כשהבסיס יורד. ZSL של ProShares היא שורט ממונף על כסף. AMDD ו-METD של Direxion הן קרנות דובי על AMD ועל מטא. YANG היא פי 3 שורט על מניות סין ו-YINN היא התאום שלה בכיוון ההפוך, ו-MEXX היא פי 3 על מקסיקו.
אפשר לקנות היום מינוף על מדד, על סקטור, על מדינה, על סחורה ואפילו על מניה בודדת. כל תעודות סל ממונפות סובלות מאותה שחיקה, וההפוכות בדרך כלל חזק יותר, כי שווקים נוטים לעלות לאורך זמן.
נכסים מנוהלים ומחזור מסחר: למה הגודל משנה
נקודה שאיגור מדגיש בסרטון והיא לא תיאורטית. TQQQ מנהלת 32.8 מיליארד דולר ונסחרת בהיקפים עצומים. EDC מנהלת 0.15 מיליארד, פי 219 פחות, ו-LABU מנהלת 0.49 מיליארד.
ההשלכה היא המרווח בין קנייה למכירה. בקרן גדולה ונזילה הוא זניח. בקרן קטנה הוא יכול לעלות יותר מדמי הניהול השנתיים, ובמיוחד ביום תנודתי, שהוא בדיוק היום שבו תרצו לצאת.
יש גם סיכון סגירה. קרן שלא מגייסת מספיק נכסים נסגרת, המנפיק מחסל את הפוזיציות ומחזיר את הכסף לפי השווי באותו יום. אם זה קורה אחרי ירידה, ההפסד הופך לסופי.
דמי ניהול של תעודות סל ממונפות מול קרן מחקה
הפער גדול בהרבה ממה שנדמה. הקרנות בטבלה גובות בין 0.75% (SOXL) ל-2.75% (BITX). לעומתן VOO על S&P 500 גובה 0.03%, XLF גובה 0.08%, SPY גובה 0.09% ו-QQQ גובה 0.18%. כלומר TQQQ יקרה פי 27 מ-VOO ופי 4.5 מ-QQQ עצמה, ו-BITX יקרה פי 92 מ-VOO.
ודמי הניהול הם רק חלק מהעלות. הקרן משיגה את המינוף דרך חוזים והחלפות, ועל החשיפה הזו היא משלמת עלות מימון שנגזרת מריבית השוק. העלות הזו לא מופיעה בשורת דמי הניהול אבל יורדת מהתשואה, ובסביבת ריבית גבוהה היא כבדה במיוחד.
חברו את שני הרכיבים והבינו למה TQQQ רק השוותה ל-QQQ בחמש שנים. חלק מהמינוף הלך לשחיקה, וחלק שולם כעלות.
תעודות סל ממונפות בישראל: איפוס חודשי ולא יומי
כאן יש הבדל אמיתי שכדאי להכיר. תעודות סל ממונפות שנסחרות בתל אביב על מדד ת”א-35 מתאפסות פעם בחודש, לא פעם ביום. השם עצמו אומר את זה: “קסם ETF ממונפת ת”א 35 פי 3 חודשי” (נייר 01146380), “תכלית סל ממונפת ת”א 35 פי 3 חודשי” (01144708) ו”תכלית סל ממונפת ת”א 35 פי 2 חודשי” (01144658).
איפוס חודשי לא מבטל את שחיקת התנודתיות, הוא רק מוריד את התדירות שלה. במקום להכפיל 21 תשואות יומיות ממונפות, מכפילים תשואה חודשית אחת. השחיקה בתוך החודש נעלמת, השחיקה בין חודשים נשארת.
שתי נקודות מעשיות. הראשונה: בתוך החודש המינוף בפועל סוטה מהיעד, כי הוא לא מתוקן יומית. אחרי עלייה חדה החשיפה נמוכה מפי 3, ואחרי ירידה חדה היא גבוהה ממנו. השנייה: המחזורים קטנים. הממונפת של קסם נסחרה במחזור יומי של כ-17 מיליון שקל, לעומת כ-41 מיליון בקרן הרגילה של אותו בית על אותו מדד. את הנתונים המעודכנים אפשר לראות באתר מאיה של הבורסה לניירות ערך.
למי תעודות סל ממונפות מתאימות, ומה עם המס
קודם הטיעון שכן עובד לטובת הכלי, והוא נכון. הכסף שלכם עצמו אינו ממונף. בקנייה במרווח (margin) אצל הברוקר, ירידה חדה מייצרת קריאת ביטחונות והברוקר יכול לסגור פוזיציות בכפייה. בתעודה ממונפת המינוף נמצא בתוך הקרן, ולכן קניתם ב-10,000 שקל וההפסד המקסימלי הוא 10,000 שקל. אין חוב ואין קריאת ביטחונות.
שימו לב מה הטיעון הזה אומר. הוא מגביל את גודל ההפסד ולא את הסיכוי להפסיד. LABU ירדה 97.4%, וטכנית לא הפסדתם את כל הכסף, רק 97.4% ממנו.
מכאן נגזרת ההתאמה. הכלי בנוי לפוזיציה קצרה שבה יש דעה על כיוון בטווח ימים או שבועות ויש מעקב יומיומי. הוא לא בנוי להחזקה ארוכה, כי הזמן פועל נגדו בכל שוק שאינו מגמה חלקה. ההבדל בין הגישות מוסבר במסחר יומי, סווינג או טווח ארוך, ומי שמחפש חשיפה לטווח ארוך ימצא את הדרך הפשוטה במדד S&P 500 או במדד נאסד”ק 100 בלי מינוף.
בצד המס, כל התעודות בטבלה אמריקאיות. רווח הון ימוסה בישראל לפי הכללים הרגילים, כמוסבר במס רווח הון. הנקודה שנוטים לפספס היא מס עיזבון אמריקאי: החזקת ניירות אמריקאיים מעל סף מסוים חושפת את היורשים למס עיזבון בארה”ב. המאמר הזה מידע כללי ואינו ייעוץ השקעות, והוא לא ממליץ לקנות ולא ממליץ להימנע.
שאלות נפוצות
למה TQQQ לא הניבה פי 3 מ-QQQ בחמש שנים?
כי היא מתחייבת לפי 3 מהתנועה היומית בלבד. התשואה הרב-שנתית היא מכפלה של תשואות יומיות ממונפות, ובשוק מתנודד היא נמוכה מפי 3. בחמש שנים עד 02/09/2026 QQQ עשתה 91% ו-TQQQ עשתה 92%.
אפשר להחזיק תעודות סל ממונפות לטווח ארוך?
אפשר טכנית, והנתונים מראים מה קורה. TQQQ השוותה למדד, SOXL הפסידה לו, TSLL ירדה 56% כשהמניה עלתה 24%. בצד השני NVDL ו-USD הניבו הרבה יותר מהבסיס. התוצאה תלויה בתנודתיות הנכס ובנקודת הכניסה.
מה ההבדל בין מינוף פי 2 לפי 3?
השחיקה גדלה בקירוב עם ריבוע המינוף, ולכן פי 3 נשחק כפול ויותר מפי 2. בשבבים זה נראה בבירור: USD (פי 2) הניבה 791% בחמש שנים ו-SOXL (פי 3) הניבה 130%, על אותו מדד בסיס.
למה תעודה ממונפת ישראלית שונה מאמריקאית?
הישראליות על ת”א-35 מתאפסות פעם בחודש והאמריקאיות פעם ביום. איפוס חודשי מקטין את השחיקה בתוך החודש, אבל מייצר סטייה מהמינוף המוצהר בתוך התקופה.
אפשר להפסיד יותר מהסכום שהשקעתי?
לא. המינוף נמצא בתוך הקרן ולא בחשבון שלכם, ולכן אין קריאת ביטחונות ואין חוב. ההפסד המקסימלי הוא מה שהשקעתם. זה מגביל את גודל ההפסד ולא את הסבירות שלו.
איך בודקים תעודה ממונפת לפני קנייה?
ארבעה נתונים: המינוף ותדירות האיפוס, דמי הניהול, הנכסים המנוהלים והמחזור היומי. את השניים הראשונים קוראים בתשקיף ואת האחרים בדף הקרן. אם מדובר ב-ETN ולא ב-ETF, מוסיפים לרשימה את זהות הבנק המנפיק.
שורה תחתונה
תעודות סל ממונפות עושות בדיוק מה שכתוב בתשקיף שלהן: פי 2 או פי 3 מהתנועה של יום אחד. הן לא מבטיחות פי 3 על התקופה, ובפועל כמעט אף פעם לא מספקות אותו.
המספר שמסכם הכול: חמש שנים, מינוף משולש, 0.82% דמי ניהול בשנה, ותשואה של 92% מול 91% של המדד. בשבבים המינוף המשולש אפילו הפסיד למדד, ובטסלה הבסיס עלה 24% והקרן ירדה 56%.
מי שמבין את החשבון יכול להשתמש בתעודות סל ממונפות לפוזיציה קצרה ומנוטרת. מי שקונה אותו כתחליף להשקעה במדד משלם דמי ניהול גבוהים פי עשרות, לוקח ירידה מקסימלית שקשה לשרוד, ומקבל בסוף את תשואת המדד. זו לא שאלה של הימור טוב או רע, זו המתמטיקה של מכפלה.
רוצים ללמוד לקרוא מוצרים פיננסיים בעצמכם?
ההבדל בין פי 3 על נאסד”ק לבין פי 3 מהתנועה היומית של נאסד”ק הוא ההבדל בין 273% ל-92%, והוא כתוב בתשקיף. אני מעביר שיעורים פרטיים בשוק ההון שבהם עוברים על מוצרים אמיתיים ולומדים לפרק אותם. מי שמעדיף קצב עצמאי מוזמן לקורס שוק ההון הפרקטי, ומי שרוצה להתחיל מהבסיס ימצא אותו בספר “הביצה הפיננסית”.
גילוי נאות: המאמר מידע כללי ואינו ייעוץ השקעות, ייעוץ מס או שיווק השקעות, ואינו מהווה תחליף לייעוץ אישי. הנתונים נכונים ל-2 בספטמבר 2026 ומשתנים מדי יום. תשואות עבר אינן מעידות על תשואות עתיד.
