ארבע פעמים בשנה, שוק ההון האמריקאי נכנס לתקופה הסוערת והמרתקת ביותר שלו: עונת הדוחות (Earnings Season). במהלך השבועות הללו, ענקיות הטכנולוגיה כמו אפל, מטא, טסלה ואנבידיה מפרסמות את התוצאות הכספיות שלהן. בעקבות זאת, מניות יכולות לזנק או להתרסק בעשרות אחוזים בתוך שניות בודדות בטרום-המסחר (After-Hours).
עבור סוחרים מתחילים, עונת הדוחות נראית כמו הזדמנות לעשות “מכה“. הם קונים אופציית Call או Put, מהמרים על כיוון התנועה, ומתפללים לטוב. אולם, המקצוענים יודעים שהימור עיוור הוא מתכון לאסון, במיוחד בגלל תופעת התרסקות התנודתיות (IV Crush) שמוחקת את ערך האופציות מיד לאחר הדוח. במקום להמר, הסוחרים החכמים משתמשים בשלוש שיטות עבודה מדויקות כדי להרוויח מעונת הדוחות. במאמר הזה נלמד כיצד ליישם אותן.
שיטה 1: רכיבה על הציפייה (The Run-up)
השיטה הראשונה והבטוחה יחסית מתמקדת במסחר שמתבצע לפני פרסום הדוח. כאשר חברה אמריקאית גדולה מתקרבת לתאריך פרסום התוצאות שלה, רמת הציפייה ואי-הוודאות בשוק עולה בהדרגה. כתוצאה מכך, התנודתיות הגלומה (IV) של האופציות מתחילה לטפס. כפי שלמדנו, כאשר ה ־IV עולה, מחירי האופציות מתייקרים.
בשיטה הזו, סוחרים קונים אופציות (Call או Put, בהתאם לניתוח הטכני של המגמה) כשבועיים לפני הדוח. הם רוכבים על מגמת העלייה של המניה ועל העלייה במחירי הפרמיות, ומוכרים את הפוזיציה ברווח ממש לפני צלצול הסיום ביום הדוח. כך, הם נהנים מההייפ (Hype) של השוק, אך נמנעים לחלוטין מלקחת את הסיכון האדיר של לילה פרסום התוצאות.
שיטה 2: מכירת התנודתיות בעזרת קונדור ברזל (Iron Condor)
השיטה השנייה מיועדת לסוחרים שאוהבים לפעול כ”חברת ביטוח“. ביום פרסום הדוח, מחירי האופציות נמצאים בשיא שלהם עקב הפחד והציפייה (ה-IV בשמיים).
במקום לקנות פרמיות מנופחות, הסוחר המקצועי ימכור אותן. אחת הדרכים החכמות לעשות זאת היא באמצעות בניית קונדור ברזל (Iron Condor) רחב רגע לפני סגירת המסחר. הסוחר מגדיר טווח ביטחון עליון ותחתון מסביב למחיר המניה, ומוכר אופציות מחוץ לכסף. למחרת בבוקר, כאשר המניה נפתחת (וגם אם זזה ב-5%), ה-IV מתרסק באופן מיידי. התרסקות ה-IV מוחקת את ערך האופציות שהסוחר מכר, מה שמאפשר לו לקנות אותן בחזרה בגרושים ולשמור את ההפרש כרווח נקי. זוהי שיטה שמנצלת פסיכולוגיית המונים ומתמטיקה טהורה.
שיטה 3: מסחר פוסט-דוח (Post-Earnings Momentum)
השיטה השלישית דורשת סבלנות מברזל, והיא מועדפת על סוחרי מומנטום. במקום לנסות לנחש מה יהיה בדוח, או לסחור ביום הפכפך, הסוחרים הללו פשוט מחכים. ביום שאחרי פרסום הדוח, השוק נפתח בסערה. הכלל בשיטה הזו הוא לעולם לא להיכנס בדקות הראשונות. מחכים 15 עד 30 דקות מתחילת המסחר הרשמי בניו יורק. במהלך הזמן הזה, תופעת ה-IV Crush מתרחשת והפרמיות הופכות שוב לזולות והגיוניות.
רק לאחר שהשוק “מעכל” את הדוח ומגבש כיוון ברור (למעלה או למטה), הסוחר נכנס עם כיוון המומנטום האמיתי ורוכב על הגל. העסקאות הללו נוטות להיות בטוחות יותר, עם דלתא ברורה, וללא סכנה של תמחור יתר.
בשורה התחתונה
לסיכום, עונת הדוחות בוול סטריט אינה חייבת להיות קזינו. על ידי יישום של שיטה ברורה – בין אם זה רכיבה על הציפייה, מכירת תנודתיות, או מסחר מומנטום שקול לאחר הדוח – תוכלו לנצל את התקופה המרתקת הזו לטובתכם, מבלי להסתמך על מזל או ניחושים עיוורים.
מוכנים לקחת את היכולות שלכם צעד קדימה ולסחור כמו מקצוענים בוול סטריט? אל תישארו מאחור בזמן שהשוק מייצר הזדמנויות אדירות.
אני מזמין אתכם להיכנס כעת ולקרוא את הסילבוס המלא של הקורס הדיגיטלי שלנו למסחר באופציות. הקורס בנוי שלב אחר שלב ויעניק לכם את כל הכלים והאסטרטגיות להצלחה.
בנוסף, כל מי שמצטרף לקורס מקבל כרטיס כניסה ישיר לקהילת הדיסקורד האקסקלוסיבית שלנו, בה חברים כיום מעל 500 סוחרים פעילים! בקהילה תיהנו מניתוחים יומיים חמים על מניות ועל כיוון השוק האמריקאי, ותסחרו באווירה מקצועית ומשותפת מדי יום (מנוי חודשי). שלחו לי הודעה עכשיו וקבלו את כל הפרטים.
